【2020靠投资和消费重启经济】
北大光华管理学院刘俏院长关于疫情后中国经济的判断是:“大幅下调经济增长目标,甚至不要设定增长目标”。
刘俏对经济重启的建议是:
一、钱花哪里去?——投资消费拉动
1、基建投资拉动,新基建2300亿,旧小区改造2600亿,重点是新基建带来新容量。
2、为企业减税2570亿。
3、提高个税起增点再释放1600万人免税,全年为个人减税2900亿。
4、补贴低收入群体,激发消费潜力。对月入3000元以下人群和湖北全省就业人员发放每人1000元消费券,全年向个人转移支付2600亿。
5、投放2000亿闲置公积金到基建中。
全年花掉:2300+2600+2570+2900+2600+2000=1.497万亿。
二、钱从哪里来?——积极财政政策。
1、扩大专项债发行至3.5万亿,并按40%(1.4万亿)投向基建。
2、基础设施REITs(房地产信托投资基金)融资800亿。
3、上市国有企业股权10%划转成为市值2.75万亿的社保基金,每年新获分红600亿。
4、发行特别国债2万亿。
全年收入:35000+800+600+20000=5.64万亿。
只要敢借钱、不愁没钱花。
思考:
第一季度,消费领域,社消零下降23.7%。投资领域,全国固投下降22%。进出口方面贸易逆差426亿元,贡献负数。一季度将拖累全年增速下滑2.5%到3.5%。后三个季度必须采取更强有力的政策,推动经济V型反弹,才能抵消一季度的不利影响。最保险和最激进的数据可能是全年GDP1.68%到4.8%。
第一、刺激消费和稳定就业是第一个铜板的两面,问题在于是补贴消费和减少收费相比谁的受益面更广,更加有效,如果这1000元我存起来不消费会不会导致计划落空?当务之急是让中小微企业获得更多的短期流动性,而不是长周期的生存能力。
第二、扩大举债和加大投资是第二个铜板的两面。2009年以来,中国的地方政府、企业和居民的杠杆率大幅度快速上升,到达了很高的负债水平。问题在于比2019年增加1.4万亿,超过66%的增幅,以及比2007年增加4500亿国债,能否投在新基建后的收益上获得平衡?
第三、进出口已经靠不住了吗?国际经济经过多年的高速发展出现疲态,境外市场难有大扩充,疫情的全球性扩散将进一步冲击国际需求。全球经济被疫情“冷冻”,已经看不到贸易的需求?为什么不考虑国外疫情的“刚需”市场?
第四、对地方政府来说,投资方面除了加大基建、旧小区改造、房地产建设能用的拉动经济工具还有多少?消费方面除了房地产消费、买车消费、国内旅游消费、教育消费还有什么?医护用品产能过剩的消化渠道是什么?全球被冷冻后吸引投资的新出路在哪里?
【泓睿达法评】