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上海电气的大雷爆炸了,这两天各个媒体不断地在揭示其中的细节,而股价却很有意思

上海电气的大雷爆炸了,这两天各个媒体不断地在揭示其中的细节,而股价却很有意思,如果是别的公司在可能遭受80亿元的损失情况下,股价绝对是跌停再跌停,而上海电气则是一个跌停后就低开高走了。

5月30日晚间,上海电气发布重大风险提示公告称,公司持股40%的控股子公司上海电气通讯技术有限公司应收账款普遍逾期,公司对通讯公司的股东权益账面值为5.26亿元,另加公司向其提供了77.66亿元的股东借款。极端情况下,最终可能对公司的归母净利润造成83亿元的损失。面对如此巨大的损失,不光是上海电气的股东们要疯掉了,上交所也坐不住了,第一时间发了监管函,要求公司妥善处置风险事项、合规履行信息披露义务。

根据现在各个媒体和公司自己披露出来的信息,一切的问题都发生在公司控股40%的子公司上海电气通讯的身上,正因为他们的问题导致了损失。但是通讯公司注册资本才3亿,为什么会有如此之多的应收款,上海电气作为第一大股东,为什么会为一个持股仅仅40%投资仅仅1.2亿的公司提供77亿元的借款,这些都是谜,我们没办法猜,只能等最后有一个调查结论了。

遭受如此重大的损失,上海电气为什么没有和很多散户想的那样会连续跌停呢?道理也很简单,因为人家家底厚扛得起,而且本身确实不太贵。从一季度报告看,公司目前账面货币资金有306亿,净资产大约是1100亿左右,在极端情况下公司可能的损失是83亿,也就是公司净资产的8%左右,对于一个超级大公司来说,还扛得住。以去年全年的37亿净利润推算,大概的损失会在2年多的利润的样子,市盈率目前大概是20倍不到的水平。还记得欧菲光吗,被苹果踢出局以后亏掉的钱等于过去6年所有盈利还多,现在的市盈率还有70多倍呢。

更有意思的还不在这里,在于机构的态度,5月31日股价跌停,虽然上海电气的股东名单里面有众多基金,可是我们在那天的龙虎榜当中没有看到任何一个机构席位卖出,反而在买入名单里看到沪股通的名字,是不是很有意思呢?

这还没完,根据公司自己的公告,公司是4月底陆续发现通讯公司的应收款逾期了,足足等了一个月才正式公告。当然,不排除公司需要一定的时间来做工作试图挽回这个可能的损失,但是如果你再去看看股票的走势图,之前走势还算很平稳,刚好在过完了一季度在进入二季度之后就开始一路走低,你再看看整个指数却非常平稳甚至上涨,这中间是不是又有什么问题呢?

最后,是大多数散户最关心的部分,以后怎么避免出现类似的雷发生在自己的身上呢?首先我们从常规办法来说走势,如果一个公司在整个市场走势比较好的阶段,反而持续下行,最好别轻易想去捡便宜,不如先考虑一下,为什么会有一些人特别是一些机构会卖呢?第二个细节就是看公司的财务报告是否有什么瑕疵,但是在这个公司身上你很难找到,道理很简单,这么大的公司那个财务报告和审计报告一定是做得四平八稳的,你也很难找到太大的漏洞。第三个细节就是我们需要想明白一个问题,就是低估与高估的问题,我们经常在很多研究报告上看到很多公司被低估了,例如上海电气在过去一年当中的研究报告,都是增持和买入之类的评级,我不知道他们是怎么就看出上海电气低估了。反正从2017年底到现在整个公司的股价都是处于躺平状态的。

而规避一个地雷最有效的办法,就是我一直强调的分红。因为一个业绩优秀的公司,如果确实是赚到了真金白银,公司账面上的资金一定是越来越多的,而不是债务越来越大,也不是应收款越来越多。如果公司真的赚到了钱,那么公司一定不会吝啬给股东分红,而持续的高分红,也会从侧面印证公司的利润真实性。毕竟如果是贷款分红,对于一个并不是真正赚钱的企业来说,又要背利息,还得想办法融资还本金。所以分红是最有效衡量上市公司财务报告真实性的好办法。

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