周五，A股3964家下跌，上涨597家，普跌格局。沪指因为中国人寿与中国石油的努力，所以指数下跌0.66%，险守5日均线。创业板，主力已经放弃治疗，在宁王与一众医疗股的崩溃之下，低开低走，大跌2.84%！

创业板中短线、中长线均为强势下跌趋势，已经是处于股灾格局，我从去年底就大幅减仓了唯一持有的创业板股票易华录，只留了100股，所以，目前仍能保持平静的心态面对创指的杀跌。

由于此次创业板指在头部构顶的时间比较长，所以，我判断创指不大可能像2015年一样暴跌后出现连续4个月的大幅反弹行情。在目前跌破20月均线的情况下，创指在本轮杀跌结束后存在回抽月布林中轨的可能性。回抽之后，考虑到全面注册制的实施，创业板恐怕指数会进一步走熊。

高估值股票，即使能够保持以往的利润增长水平，也会因为杀估值而进入长线跌市。这是我不看白酒的根本理由。在美元加息周期里，企业能够保持利润高长是极为难得的，这意味着个股的估值即使从静态角度看起来并不高，但过个一两年看，同样的估值水平，股价得下好几个台阶。

我对主板的看法并不是很悲观，这主要是因为大部分股票其实已经经历过了一波长线下跌，它们的估值水平并不高。但长远来看，它们能不能最终选择长线上涨，要看稳增长的经济格局下企业的利润增长情况。

股市是对未来经济情况的提前反映。但是因为市场并不是有效的，而且A股的扭曲性更强烈，所以，我们现在还真不好说A股最终的大方向选择。我一直认为，大盘目前的月线箱体并没有完全破位，但这仅仅是针对沪指而言的。事实上，我们看深指与创业板的月线形态，可以确定地认为，这个箱体已经破位向下了。

深指已经跌到了月布林下轨线附近，进一步下跌则形成长线强势下跌趋势。科创板要先走一步，已经可以确定进入长线强势下跌趋势。也就是说，没有大的政策变动因素影响，科创板会有很大的下跌空间。

主板最终是不是会选择进入长线强势下跌趋势状态？我一直认为，可能性不大。一方面管理层不会愿意看到这种局面的出现，另一方面，大量低估值个股的存在，使得主板的下跌空间是有限的，主力资金是有能力保持股指稳定的。

因为基金的赎回，导致了目前多杀多的格局，让A股又一次进入推到重来的时期。这大约就和中国男足历次失败后炒教练、骂足协是一个模式。

在美元加息之前，我估计沪指还会在月布林中轨附近，深指创业板无非也就是下探月布林下轨，大的变局可能还是在加息后出现。

本周的行情，就是在节前最后一周暴跌的基础上出现的对5周均线的回抽，但这种回抽仅体现在沪指上，深指创业板全部周线收阴，跌势在继续。我再次提醒大家一下，沿周布林下轨线下跌，属于中长线强势下跌趋势，目前三大股指，其实都处于这种状态。在股指站上5周线之前，看多是危险的。

所以，虽然短线上沪指走了个红三兵，但我依然认为红三兵之后会是调整。下周的走势将会很关键，如果沪指能够突破20日均线的压制，向上继续反弹，则有可能带动深指、创业板出现反弹。如果不能，则希望会是横盘震荡，跌势趋缓。后者也意味着中长线趋势可能出现转折。