【头豹股评】渔光一体千亿股估值调整？ 通威股份连续两日逼近跌停

3月4日截止早盘收盘，大盘剧烈调整，上证指数跌1.58%，全市跌幅最大的行业为电源设备，跌幅达5.96%。其中固德威和阳光电源均跌10%以上。通威股份盘中触及跌停，早盘收38.87，跌9.81%。

通威股份为渔业+光伏双轮驱动的经营模式。在农业方面，公司的主营业务为水产饲料、畜禽饲料等产品的研究、生产和销售。其中，水 产饲料一直是公司的核心产品，也是公司农业板块的主要利润来源。截至报告期末，公司拥有 70 余家涉及饲料业务的分子公司，采取就地生产，建立周边销售覆盖的经营模式，同时为养殖户提 供有效的技术、金融等配套服务。公司的生产、销售网络已布局全国大部分地区及越南、孟加拉、 印度尼西亚等东南亚国家。

在光伏新能源方面，公司以高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售为主，同时致 力于“渔光一体”终端电站的投资建设及运维。截至报告期末，公司已形成高纯晶硅产能 8 万吨， 其中单晶料占比 95%以上；太阳能电池产能 27.5GW，其中高效单晶电池 24.5GW。

根据公司2020年中报，农牧业收入93.52亿元，占比50.71%；光伏行业收入91.37亿，占比49.52%。

通威股份的财务指标增速较为平稳，值得注意的是公司三季报业绩净利润增速明显，改善至48.57%。

市场对于通威股份的利空情绪在以下几点：1）市场对颗粒硅取代西门子法的担忧、没有公布业绩预告引发对业绩的担忧、对薄片化减少硅料需求的担忧，2）能源局发布的2021年风、光发电开发征求意见稿反应略悲观，3）A股剧烈调整高估值个股股价大幅下调

通威股份未来业绩的确定性如何？这些都将会在4月13日年报披露日或业绩快报中揭晓。