ST股作为一个特殊的板块，属于问题股，风险较大，一般被ST后，相应股票会暴跌。

那么ST股票有没有投资价值呢？

有，而且如果选对股票，获益颇丰！

一般来讲，ST的投资价值来源于两方面：摘帽恢复正常和被借壳重组。

每年年报发布后，ST股或扭亏摘帽，或被并购重组，或继续恶化甚至退市。

不论是概念炒作，还是可能存在的基本面投资价值，年报发布前后，ST板块始终是市场关注的一大热点。

摘帽意味着公司可持续经营，避免了退市风险，同时过去由于业绩低迷导致的与行业平均估值缺口，也将部分恢复。

而借壳重组，除涉及到将壳公司的不良资产资产，置换为注资公司的优质资产，每股账面价值可能大幅提升，也存在溢价收购的机会。

市场预期向好，若能抓住此两类投资机会，收益非常可观。

曾经主板出了一大批ST牛股，

比如中国船舶，从2006年初的8元到后来股价上冲300元；

特力A也曾经是ST板块中的一员，在2015年短短半年不到其股价暴涨10倍；

四川双马在2016年下半年股价暴涨7倍，其也曾经是ST；

2015年协鑫集成从1.91元涨到19.4元；

更有“广晟有色”2017年启动上涨行情，股价从1.53元股价最高时直逼101.37元，短短2年多时间股价暴涨65倍！

作为创业板有史以来的第一批ST股，，ST乐凯、ST网力、ST天龙，股价已经近乎腰斩，创业板ST股票20%的涨跌幅相对主板5%的涨跌幅，是否更有潜伏价值？

比如乐凯新材：几乎百分之百摘帽+超级央企背景+优质资产注入预期+国产替代+打破日本垄断+5G+半导体+新能源车+集成电路+柔性屏+央企改革+袖珍小盘+错杀超跌。

乐凯新材2020年中报营收5587.24万，这个成绩是在上半年疫情影响只有2个月左右正常生产下取得的，因车票停止的资产减值损失2557.64万，已经算到上半年的利润里了，这也是利润为负的很大一个原因。

2019年信息防伪材料收入2.55亿，其中车票占比70/92*100%=76%，也就是除了车票外的磁条卡等收入大概是2.55亿*（1-0.76）=0.6098亿元；

2019年电子功能材料收入2319.05万，2019年除了车票的收入是6098+2319=8417万，那么半年就是4208.5万，那么按照去年半年没有车票的收入加2020年上半年的收入：4208.5+5587.24=9795.74万，这是在电子功能材料下半年和19年一样的情况下的结果。

电子功能材料19年年报增长速率是238.71%，2020年半年报增长率是122.31%，按照最低的122.31的增长率，2020下半年的电子功能材料收入增加大概2319.05/2*（1.2231-1）=259万，那么2020年的收入大概是9795.74+259=10054.74万元，超过1亿元了，这是比较保守的计算了。那么利润是10054.74*0.53-2557.64=2771.38万元。两项只要有一项能完成，就没有退市警示风险了。

乐凯新材是电子新材料板块少有的“小而美”公司的典型。公司积极拓展了软性线路板（FPC）用的电磁屏蔽膜（EMI）、导电胶膜（ACF）和压力测试膜等电子新材料产品。随着5G加速落地、终端设备技术持续革新，FPC产业将迎来巨大的发展机遇，也带动了上游这些功能材料需求。公司竞争力有望提升，打开新一轮长期成长的通道。

公司目前股价和估值仍处于历史低位，具备较好安全边际，5G新材料产品矩阵全面突破，有望助力公司开启未来3～5年黄金成长期，标的具有稀缺性，向上具备较好的估值弹性。而且公司是央企，实控人为中国航天科技集团，公司本身没有任何违规行为，公司账上超4个亿的现金和交易性金融资产，有息负债为0，总负债也只有4724万，财务健康得不能再健康了，给公司发展新业务提供了强有力的支撑。

乐凯新材几乎不存在退市风险。

四川乐凯新材电子材料研发及产业基地一期项目本来计划2020年12月完工投产，虽然一开始受疫情影响有延期预期，但是在分秒必争赶工之下，9月中旬就完成了封顶，相关报道说11月底即可交付，一期建成投产后，预计年产值可达1.3亿元，届时乐凯新材将完成华丽转身，乌鸡变凤凰，一飞冲天！（作者：预势低吸）#股票##股市第一线#