定制家具板块梳理及行业内9家公司点评_理财技巧_景合财经知识网_景合财经景合财经

景合财经
景合财经知识网站

定制家具板块梳理及行业内9家公司点评

定制家具板块梳理及行业内9家公司点评:

1.定制家具是一个非常狭窄的细分行业,因此说是定制家具板块梳理实则总共只需要点评其中的9家上市公司即可,其他的标的都不算纯正的定制家具股票。

值得一提的是,整个定制家具板块在2018年下半年迎来了一轮腰斩以上的杀跌,目前整体板块空间大且行业集中度不高,相比家电、防水等其他地产后周期板块龙头占据绝对优势地位来说,龙头的市占率不高仅仅只有5%左右。

不论是出于个性化需求,还是高房价下的空间利用率提升需求,定制家具在渗透率和行业集中度提升方面都有很大空间,因此短期随着复工复产存在机会(这个机会已经分析提示过一个多月了,目前短期选手不适合再参与了),同样长期也是存在很大机会的(短期或许有调整),接下来我逐一点评一下行业内9家公司。

2.欧派家居:这是定制家具行业目前的绝对龙头,唯一市值上400亿,且营收破100亿的公司。但同样由于其体量较大,因此营收和利润的增速都有不同程度的下滑,目前大概在17%左右,另外它是家具行业9家公司内大宗tob业务增长最慢的一家公司,目前营收占比大约为15.98%(相对于传统零售业务,大宗业务模式更契合定制化发展大趋势)。欧派是橱柜细分的市占率第一,且全国的生产基地和渠道铺设最完善,产品线多且全面,但也由于转型问题和自身竞争优势不突出,以及盘子问题,市场青睐度相对较低。

3.索菲亚:衣柜细分的市占率第一,我此前专门写过文章分析,比较全面就不多做赘述了。目前索菲亚积极转型,一方面提出“柜类专家”的定位,放弃了毛利率较低的地板业务,专注定制衣柜,另一方面是遵从大宗业务趋势,积极布局大宗业务,目前大宗业务占比虽然只有12.23%,但是增速比较明显。这家公司由于之前一直是定制家具行业中估值最低的,所以港资尤为青睐。

4.尚品宅配:因为具备互联网基因,除了传统的家具定制业务外,还提供互联网家具行业设计解决方案,所以毛利率是几家定制家具企业中最高的,此前一直为40%多,因此也享有家具行业中最高的估值溢价。这家公司的核心竞争力就是完善的线上营销渠道,依靠短时期和mcn自媒体捧出了巨大的热度,至于产品质量……就见仁见智吧。按说线上渠道受疫情影响是最小的,但一季报显示却并非如此,且其引以为傲的毛利率也一路下滑到34%,这也就是最近家具行业风生水起而它跌跌不休的原因。

5.志邦家居:这是最近风头最盛的定制家具股,盘子适中,股性极好,港资青睐,而促使它涨幅较大的根本原因还是它是目前定制家具行业势头最好的公司之一,2019年实现了营收和利润增速的双增,均大于20%。不过最近港资加速流出,短期需要注意风险。

6.好莱客:定制家具行业里财报最烂的一家,2019年营收增速仅有4%,而利润增速更是负增长,另外其大宗业务也进展缓慢,目前大宗业务占比仅有0.52%,从各个方面看都跟不上第一第二梯队的步伐了。

7.金牌橱柜:这家公司曾经风光过,上市后翻倍涨幅最高到过180元,目前也是我认为小市值家具公司里最值得期待的后起之秀,营收增速和利润增速均不低,定位于“高端人群”,产品质量确实没得说,老板素来的战略就是稳扎稳打,植根于福建老巢,从经销商等各类渠道到本地品牌影响力打造得铁板一块,目前有在江苏等地设立生产基地,迈出了对外扩张的步伐,如果其福建策略能够复制,是有希望跻身第一梯队的。

8.其他:其他三家偏弱小,没有龙头相,目前家具行业属于春秋战国时期,这几家小诸侯缺乏逐鹿中原的实力,当然各有优势,比如皮阿诺的大宗业务很强势,和保利等头部地产商有深入的合作,再比如我乐家具剑走偏峰,不转型大宗反而强化直营店,目前的营收和利润增速也不错,这些就留给大家自主发掘吧。

家电维修,空调维修,智能锁维修全国报修号码分享:可以直接拔打400-968-1665 全国各大城市均设网点。
赞(0) 打赏
欢迎转载分享:景合财经 » 定制家具板块梳理及行业内9家公司点评
分享到: 更多 (0)

觉得文章有用就打赏一下文章作者

非常感谢你的打赏,我们将继续给力更多优质内容,让我们一起创建更加美好的网络世界!

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏

-景合财经

在线报修网点查询