景合财经【三大核心投资逻辑支撑，苹果产业链布局正当时！】
虽然Iphone12缺席苹果9月发布会，但不会改变苹果产业链投资逻辑，5G周期驱动下，消费电子行业有望维持高景气度，相关龙头业绩将继续保持增长。
券商分析称，随着下半年5G安卓新机上市，叠加5G版本iPhone12发布，新一轮的5G驱动换机有望开启。展望第四季度，苹果新机拉货或提振产业链相关公司业绩，苹果产业链布局正当时。
1、换机潮逻辑
第一、经过市场调查，发现中国目前使用iphone6s、iphone7这两款机子的人非常多，而他们不换机的原因，就是这两个系列的手机放在今天依旧能打，但这部分人是苹果今年新机的目标客户。由于内存不足，这些机子在一年后就会面临淘汰，到时候换机是大概率。而根据CIRP数据显示，美国用户iPhone使用三年的比例已经上升到28%，大批量旧iPhone用户将成为iPhone12换机的主力军，是因为苹果用户对系统和生态的依赖性较高导致。
第二、iphone12苹果有多项创新设计。特别是最受期待的A14芯片将在今年推出。5nm加持的A14芯片性能相较于A13会有巨大的提升，这将进一步获得市场的认可。
此外，今年有5G加持，并且苹果打算推出多个不同价格段位的产品，来满足市场各级别需求。
2、技术层面
5G网络的特点大致可以归纳为网速更快、延迟更低和容量更大三大点，通过对5G技术优势的分析，未来手机将呈现以下特点：
第一、手机存储云盘化，5G极快的网速和极低的延迟，让大量的应用和服务都可以放在云端，手机上只要实时接收结果和反馈即可。
第二、5G带来超高清音视频体验，5G可能会催生出一些新的应用场景。远程视频的形式可以更丰富，比如VR或AR的形式。
第三、5G消息，即RCS商业富媒体消息，它可以让个人用户和各类服务平台、商家相互打通，让RCS增强信息也能支持富媒体消息推送，在功能上可以和微信比肩。未来，5G消息能为企业、商家和用户提供更出色的沟通服务平台。
此外，5G大量的基础建设后，商用全面铺开，使得用户使用5G的成本将大幅度下降。
3、华为受芯片端制约
高端机市场主要竞争对手华为受芯片端制约，5nm芯片麒麟1020库存只有1000万颗左右，而华为高端机目前销量在5000万台左右，市场将有4000万台的空缺，在未来一段时间内，这些空缺将有苹果、小米、OV等填补，苹果在高端智能手机市场几乎没有太多的对手，在未来几年的高端手机市场可能会继续强势下去。
投资建议
随着下半年5G安卓新机上市，叠加5G版本iPhone12发布，新一轮的5G驱动换机有望开启，苹果产业链布局正当时。
相关概念股如下：
1）AppleWatch6：环旭电子、蓝思科技、立讯精密等。
环旭电子：公司为Apple Watch SIP封装独家供应商。
蓝思科技：Apple Watch Series外观核心件由公司供应。
立讯精密：公司是Apple Watch零组件的重要供应商。
2）AirPodsStudio：环旭电子、歌尔股份、立讯精密等。
环旭电子：机构预计公司最快将在2020年下半年成为AirPods之新Sip供货商。
歌尔股份：公司此前提供了苹果无线耳机AirPods中的两颗MEMS麦克风，机构预计公司2020年AirPods代工量为3000万只。
立讯精密：机构预计AirPods在2020年出货量或将超过9000万只，其中公司代工量为约6000万只。
3）Mac:松井股份、福蓉科技、科森股份等。
松井股份：公司将与苹果终端在笔记本电脑等众多产品领域展开合作，目前部分水性项目已实现量产、部分进入测试阶段。
福蓉科技：公司主要产品为笔记本电脑等消费电子产品的组制结构件材料，产品进一步加工后运用于苹果笔记本电脑等。
科森科技：公司是国内唯一一家苹果金属件直接供应商。
4）IPadAir：共达电声、安洁科技、长盈精密等。
共达电声：公司为ipad等产品提供微型麦克风。
安洁科技：公司是苹果定制的功能性器件供应商之一，供货几乎涵盖苹果全系列产品。
长盈精密：公司专业从事精密电子零组件的研发、设计、生产和销售，已切入Mac机壳供应商。
5）AirTags（UWB技术）：浩云科技、中海达、环旭电子等。
浩云科技：持有润安科技45.9%的股权，润安科技在UWB领域主要从事基站、标签以及行业解决方案。
中海达：全资子公司郑州联睿电子科技有限公司提供UWB完整解决方案。
环旭电子：全球首家量产UWB模组的厂商，竞争优势突出。
6）AirPower：田中精机、海能实业等。
田中精机：公司为苹果提供手机无线充电接收端线圈绕制设备和发射端线圈绕制设备。
海能实业：多线圈大功率无线充电技术正处于研发阶段（已获苹果认证）。
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