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神华投资330亿理财(神华斥330亿元买理财)

神华投资330亿理财

古语有云:“老虎不发威,当我是病猫?”正当人民币空头欢腾新年到了,又一轮兑汇潮将逼使美元兑人民币汇率成功“破7”之际,央行通过收紧离岸人民币(CNH)的流动性,给“空军”以当头棒喝;短短两个交易日暴涨逾2,000基点,不仅浇灭了空方的气焰,还涨出了久违的风险偏好。恒指借势创下近两个月最大单日涨幅,连涨七个交易日,高见22,605点。但笔者认为,估值修复不代表“慢熊”预期的改变,实体经济“乍暖还寒”,就连行业龙头都不务正业。

先斩后奏钱多没处花

2017新年伊始,中国神华(601088)(01088)发布公告,在2016年12月13日至26日期间与多家银行订立理财协议,除去旗下财务公司,共斥资330亿元(人民币.下同)购买保本型理财产品,收益浮动,期限90天。令人惊讶的是,其中310亿元交易已完成,累计金额超过了股东净资产的10%,需要提交公司董事会审议。但截至12月28日交易进行前,中国神华没有召开董事会审议,而是在公告前一天以书面审议方式形成决议,对相关交易进行批准和追认。一句话:“先斩后奏!”

自从央行开启降息周期以来,内地理财产品的收益直线下降,风险较低的保本型产品收益屡创新低,年化不足3%的收益竟然让中国最大的煤炭企业如此急迫,全然不顾应尽的审议程序。笔者不得不怀疑继续投资实体经济是否还有利可图。煤炭价格的持续低迷,让企业无心主营业务经验,沦落到要靠食微薄的理财收益“渡日”,有钱没处花。

根据中国神华2016年8月公布的半年业绩快报,公司上半年营业收入787.23亿元,按年下降12.5%;归属母公司净利润不足百亿元,同比下降18.6%至98.28亿元。也就是说,330亿元相当于整个神华公司超过40%的半年收入和三倍多的纯利,如此大规模的进行保守的理财投资“亮瞎”了市场。

PMI的假象

除了人民币汇率上涨外,近期中国经济数据持续向好也是港股迎来阶段性反弹的重要因素。去年12月的财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得51.9%,环比跃升近1个百分点,创下2013年1月以来的新高,远超市场预期,官方制造业PMI为51.4%,亦为年内次高。难道中国经济就此走出困境,重回增长区间了?

笔者认为,非也。新常态下,去产能成为经济工作的重要主题,导致中国制造业的用工规模已连续38个月呈现收缩,数据重现增长的背后是整体生产规模的缩减。中国神华并不是唯一“不务正业”的企业。去年四季度以来,根据数据的不完全统计,沪、深两市共有378家公司选择购买理财产品,共计1,147个,累计投入金额超过1,147亿元。

如果实体经济真如PMI数据反映的那样触底反弹,为何大家要竞相购买收益率可怜的理财产品呢?其中的缘由不难揣度,“脱实向虚”的经济走势并未出现逆转,甚至有变本加厉的趋势。当实体公司忙于“理财”甚至“炒股”,你再买他的股票,指望能分几杯羹?

来源:今日煤炭APP(http://www.jinrimeitan.com)

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