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谁敢说银行股不赚钱

今天,我们就来讲讲零售银行龙头股,也是银行板块的“真龙头”:招商银行。大家一看到银行股,第一时间估计想到的就是“慢”、“磨人”、“不涨”、“该跌还是跌”,用罗永浩的一句话就是“这个不赚钱,就是想交个朋友”!嘿嘿...

可是,银行板块中,还真不是大家所想的那样,前期我们讲了四大行:工商银行、农业银行、建设银行、中国银行。详细的阐述了如果按照正确的策略执行,从上市第一天收盘价计算至今,叠加A股中的一些福利,其实都是能有翻倍以上的盈利。就算是期间吃股息,也妥妥的有着百分之几十的盈利。股市中有着一句话是“七亏二平一盈利”,如果这样来看,银行股的基本盈利性,妥妥的能跑赢股市中绝大多数的投资者。并且,长久持股,在股市中还有着不少的额外盈利的福利。

招商银行作为银行板块的佼佼者,不管是基本面、未来业绩确定性还是盈利水平,都是极为不错的。我们还是来一点一点的来看:

一、招商银行的基本面,十分优质。

招商银行自2002年上市以来,最早披露的财务信息是2000年的,而2000年至2019年的基本财报面可谓是十分质优。期间营业收入同比增长率,仅仅只有在2009年的时候为负增长,其他年份均为正增长,并且多数年以双位数增长为主。同期净利润同比增长率也是一样的质优,除了2009年为负增长以外,其他年间均为正增长,且多数年保持着双位数增长的情况。

要知道,招商银行可是银行股,而不是高科技公司、医药股、互联网公司,能在20年间保持多数年的双位数增长,可见不一般。就连2020年一季度的业绩情况,营业收入同比增长率与净利润同比增长率也是拿下双位数的增长。

不仅仅营收、净利润同比增长率质优,净资产收益率方面也是十分不错,自1999年至今没有一年低于过12%的水平,连续16年超15%的水平。这样水平的净资产收益率,在股市3850家上市公司中是极为难寻的。并且,作为银行股,近些年的现金分红股息率也是十分不错的,2010年至2019年分别为:2.2%、3.5%、4.6%、5.7%、4%、3.8%、4.2%、2.9、3.7%、3.5%。

从历年基本面的角度讲招商银行,可谓十分优质。当然,对于银行的专项指标,净利差、拨备覆盖率、不良贷款率等,招商银行的数据一直以来也是不错的。

二、招商银行6年翻3倍,年复合收益率达26%!

如果从2014年招商银行算起,那时的股票价格在10元每股左右,而如今呢?股票价格涨至33.7元每股,中间的价差就高达237%的幅度。明明价格上涨了237%,为什么要说招商银行6年时间翻涨了3倍呢?

其中,我们算掉了一项数据,就是这些年来招商银行的现金分红等情况。如果将这些年的现金分红数据叠加复权以后计算,实际招商银行的收益率在这6年间达到300%的水平,年复合收益率达26%。复合收益水平直逼“股神”沃伦·巴菲特。当然了,如果利用A股长久持股的“打新”福利,在15万元单市场的条件下,年复合收益率还能增加5%以上的水平。这样算来,6年时间的综合收益率能达到405%的水平,复合收益率能达到31%!

很多朋友会说,计算股票收益性不能单一的时间计算。如果我们按照招商银行上市第一天的开盘价计算至今,上市第一天的开盘价为10.51元,至今的上涨幅度为220%,年复合收益率为4.5%。这样看来,与同期的银行中低风险等级的理财产品年化收益率相近。不过,我们还是没有叠加招商银行期间分红、转股、送股等情况复权计算,如果复权计算的话,综合收益率达1300%!年复合收益率达16%!如果期间再叠加“打新”福利,年复合收益率高达21%的水平,综合收益率达2900%!

从招行银行历史盈利性的角度来讲,称之为银行板块的龙头,不为过。

三、关于招商银行的估值分析:

招商银行近些年的估值波动区间在6.8倍-10.5倍区间。而现在的估值呢?从当前市场众多机构对招行的业绩预测来讲,还是乐观的,对2020年-2022年的业绩预测保守在:8%、10%、10%以上。

以2020年的基本情况对应现在的股票价格计算,现在的估值约为8.48倍。对应2021年、2022年的估值分别约为7.7倍、7倍。以估值对比来看的话,当前招商银行的估值是处于合理区间的。

好了,关于招商银行我们就点评到这里了。本文不存在任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

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