景合财经『接招 · 小帝国』
李强大学一毕业就进入百度，一干就是8年，曾带过200多人的技术团队。去年夏天，他觉得应该出来做点事了，互联网金融是兴趣所在，但没有炒过股的他不知该怎么切入。
于是找到了以前的老领导李一男。李一男说这样，我给你介绍一个人，你去找他先聊聊。这个人叫吴雅楠，公募基金领域的牛人。当然，吴还是李一男的大学室友。
两人一拍即合，创立真融宝，李一男也成了他俩的天使投资人。不到一年时间，经纬、红杉等顶级VC陆续携巨资加入。
真融宝
创 始 人：李强、吴雅楠
前 科：狼厂、公募基金
门 派：大数据+量化投资
公司定位：资产配置平台
说 人 话 ：为懒人做最佳的投资配置方案
融资情况：完成B+轮
投 资 人 ：李一男、经纬、红杉等
融资规模：数千万美元
李强接招
创业之初，真融宝为什么不做大爷大妈人群而是选择了互联网人群？
你们曾喊出『一元起投，随时提现』的口号，靠什么来保证随时提现？
经纬和红杉在互联网金融领域投了很多家，你怎么看？
（一）
『P2P不适合大众去投资』
Q：如何看待e租宝事件？
李：短期来看，我觉得对行业是一个利空，但从长期来看肯定是个利好。我看它的数据大概有80万的投资用户，获客方式主要是狂轰乱炸，以线下为主，而线下用户年龄都偏大，辨识能力弱一些。我觉得这个人群是最需要金融服务的，也是最容易受伤害的，这个事件对这个人群的影响是非常非常大的。
Q：我知道真融宝在成立之初内部也曾有过争议，即到底应该主打哪个人群。
李：对对对，争过，这个很有意思，其实跟我们这个团队的特点有关系。我是在百度打拼了8年，算一个互联网老兵了，我们另外一个合伙人吴雅楠博士是传统金融出身，也是一个非常资深的金融人了。他原来是做公募基金的，公募基金的特点就是客户群体里大爷大妈挺多的，是一个很重要的人群，这个人群非常有钱，他们买了产品后会长时间持有。
在我来看，真融宝这个产品是从0开始的，这样一个品牌，在构建的过程，首先需要提供别人提供不了的产品和服务，那什么人群可以鉴别好的产品和好的服务呢？从这个角度出发我是坚持从高质互联网人群开始做的。后来整个团队内部达成了一致，还是从互联网人群切入。
这个人群对新鲜事物有一定的接受能力，他们能感知到你是一个创新的产品，你的服务比别人好。大爷大妈这个人群本身接受互联网能力比较弱，他们当中有多少人会用app理财？现在来看，岁数大的人还是在线下进行转换的。
Q：互联网产品讲究怎么解决用户的痛点，当时你觉得这些有理财需求的互联网人群的痛点是什么？
A：我们创业是在2014年7-8月份，我觉得最大的痛点就是净资产500-600万以上的人群已经有诺亚财富这种传统理财机构来满足，再往下的话，老百姓的理财渠道是非常窄的，除了银行理财就是余额宝，几乎没有别的选择。
当时有很多P2P出来了，但我们觉得P2P不适合大众去投资，因为你要对各种资产有一定的鉴别能力，但这种鉴别能力是大众所不具备的，所以我觉得这是两个痛点叠加了：第一、我有这个理财需求，但出口比较少；第二、市面上虽然有一些创新性的P2P，但这块有一个隐藏风险。所以我们以资产配置的方式去切入这个方向，也是去服务这个没有被满足的理财用户人群。
（二）
『中国人讲究春节期间不借钱』
Q：你是百度出来的，想起百度就是搜索嘛，这肯定是你一个大的优势，融360也是类似，说白了跟去哪儿的模式很像，也是搜索。你们从技术的角度来说比较像，但是在业务方向上是不一样的。
李：对，是的。据我了解融360更多是偏导航，针对全网这么多的平台产品去帮用户做导航，偏银行客户。我们是从P2P平台选一些优质资产，然后构成一个投资组合，去供用户投资。因为当时发现用户投P2P产品是没有鉴别能力的，我们有专业的金融团队去帮他做这个事情。
但我们的资产范围又不限于P2P，P2P可能只是一个相对几千亿规模的市场，其实在传统金融里面还有一个上百万亿规模的盘子。刚开始我们觉得P2P市场这么大，我把这个市场做好就够了。但我的合伙人雅楠就给我们画了一个全金融的版图，我们就傻了，原来这么大，传统金融上百万亿的规模，P2P只是小小的一块。
所以从去年10月份开始，我们就在传统金融这块布局，去配置一些传统金融的资产，这样的话我们就把资产范畴彻底打开了。去年春节的时候我发现整个P2P行业就没有资产了。因为中国人讲究春节期间不借钱，不借钱就没有资产，那时真融宝的优势就出来了。很快，我们大量采购的传统金融资产开始受到用户的追捧。去年春节是真融宝弯道超车的一次里程碑。
Q：你们的口号是『一元起投，随时提现』，真的是随时提现吗？
李：是的。刚开始我们做产品的时候，内部也有一个碰撞，就是从我们互联网人来看，产品就应该是极致的，但金融背景的人会说，金融有它本身的规律，可以极致，但不能违背金融本身的规律，所以当时产生过争议。
互联网的技术能力可以通过用户的行为和大数据分析去做一些模型预测，预测未来大概波动是什么样子的，如果能预测的话，就能安排好用户的资金，我觉得这是一个层面。金融这块呢，就要想明白随时提现意味着你要承担很高的流动性，流动性虽然可以通过模型预测，但是出现黑天鹅事件怎么办？这在于资产本身的流动性。如果资产有很好的流动性，外部的流动性就可以通过资产本身的流动性来应对了。就是你的资产大不了卖掉，卖掉以后支付用户的流动性就可以了。所以我们金融团队就开始想办法提高资产组合本身的流动性，就是双方往一个目标去走。最后产品做出来我们还是坚持一元起投，随时可取。
这个是怎么实现的呢？首先我们互联网团队去做模型预测，未来的提现规律是什么样的；第二除了模型预测之外，我们做了限制，每人只能投5万（现在是10万），不能再高了，意味着你的用户量足够多的时候你的模型就会越来越稳定；第三、我们金融团队会根据不同的时间段给你配置相应资产，现在我们配置的标准资产接近50%的比例。意味着有50%的资金可以随时在我国的二级市场上卖掉。这样就可以进一步去应对潜在的黑天鹅事件。这样，互联网背景的人和金融背景的人就能冲着一个极致的目标往前走。
Q：你们现在的资金是由银行托管还是第三方？
李：目前还没有，还在看监管政策。我了解明年一月份会出一个监管政策的意见稿，我们现在也在犹豫是第三方支付托管还是银行托管，这里面的利弊也在权衡。
第三方支付托管的话，好处是你的体验会更好，因为它作为一个商业机构，这种服务肯定会更好一些。但银行托管的好处在于，它的信誉更高。
（三）
『BAT不会拿下互联网金融』
Q：讲讲融资经历吧，你们背后的这几家投资机构都是非常主流的，A轮是经纬，B轮是红杉。
李：毕竟我们做的是金融业务，还是倾向于品牌非常好的投资机构。另外，我们这个业务本身有一定创新性，必须是投资机构对金融这块看得也比较多，有很深的理解，才能更好的理解我们的模式。
我们去年12月份有机会见了经纬，然后就是沟通。我觉得打动它的还是我们这个团队，无论是互联网团队还是金融团队，相对来讲都比较极客，比较追求完美极致。红杉对真融宝这个品牌也有一个非常大的帮助，毕竟它在互联网金融领域布局也很多嘛。
Q：红杉和经纬都是中国VC里面成绩非常出众的两家，但它们也会在同一个领域做很多布局，你是怎么看这个问题的？
李：我觉得是这样，两个层面：第一、从互联网金融行业格局来看它有两块，一个是资金端一个是资产端，这两家知名VC在资金端和资产端都有布局，但主要是在资产端，而真融宝是资金端。我们需要去筛选整个资产端，去找到优质的资产组合给我们的用户，它们对这个资产端的布局是对我们的一个帮助，因为它已经筛选了行业里面优秀的资产端。第二、从资金端来讲，真融宝跟绝大部分资金端都不一样，我们自己不生产资产，我们就是做资产的配置。
Q：过去这些年，中国互联网垂直领域从电商到团购，最后感觉都是巨头的天下，你觉得互联网金融有没有可能打来打去，最后还是属于BAT的地盘？
李：哈，最近有一个特别逗的说法，就是世界是你的是我的，最后还是BAT的。
我觉得金融这块可能还不太一样，因为即使是在资金端的话，也不是一家垄断的这样一个局面，可能会有几十家，我不知道会不会上百家，资产端很分散，你在一个受众群体的资产配置上做得很好，不一定在另一个群体上做的同样好，因为每一个群体的风控模式是不一样的，之前的经验并不能100%照搬。
所以资产端不会出现寡头的局面，每一个领域都会有公司跑出来，最终形成百家争鸣的局面。所以这是一个非常巨大的机会。
『接招』微信号：itakethat
