核心观点：

1、国资控股，叠加低价300标的，在目前A股妖股横行的阶段，有望接力成为300低价新龙头。

2、非轮胎橡胶制品业务和园林生态业务稳定，公司安全边际高。

3、公司核心布局子公司华以农业，布局汉麻，电子烟和白酒业务，为公司打开空间。

4、基本面反转，主营好转，潜在布局爆发力十足。公司兼具短期长期投资价值，短期看翻倍，长期有望回到历史高点。

一、公司主营综述

山东美晨生态环境股份有限公司，控股股东为潍坊市国有资产监督管理委员会，总部位于山东诸城。公司成立于2004年，2011年成功进入资本市场。公司秉持“科技+环保”的经营方针与策略，经过多年潜心发展与经营，现已形成美晨工业集团高端智能制造和生态环境为主的集团公司。

1、非轮胎橡胶制品业务

汽车用胶管在传统乘用车、商用车领域中市场用量增长迅速，其在汽车冷却、燃油、空调、刹车、进气等各个系统中占据主要份额，尤其在新能源汽车领域橡胶软管仍作为冷却、制动以及空调管路等系统介质的主要传输管道，而且由于传统能源冷却只围绕动力总成进行，但新能源需要围绕电机、电控、电池进行，所以新能源汽车中管路的应用会更多。汽车减震产品主要包括橡胶减震产品和弹簧阻尼减震产品，其中橡胶减震产品在整车系统中的分布最为广泛，用于动力总成、车身、底盘等各类结构件之间的弹性连接和缓冲。在橡胶减震产品中，动力总成悬置及底盘衬套（包括悬架衬套、控制臂衬套和拉杆衬套）是最具有代表性的产品，广泛应用于传统能源商用车、乘用车和新能源商用车、乘用车，以及工程机械市场。空气弹簧阻尼减震产品主要用于商用车重卡领域驾驶室空气弹簧、座椅空气弹簧、底盘空气弹簧，其中驾驶室空气弹簧目前在国内重卡领域普及率已经非常高，底盘空气弹簧目前国内重卡领域的普及率比较低，随着国家相关法律法规的推动，底盘空气弹簧后续有广阔的增长空间。
　　以减振弹性元件为核心拓展的汽车悬架总成系统，包括驾驶室悬置系统、底盘橡胶悬架系统、底盘空气悬架系统，广泛应用于商用车和工程机械领域，底盘橡胶悬架系统目前在工程机械汽车起重机领域普及率较高，底盘空气悬架目前国内重卡领域的普及率比较低，随着治超及国家相关法律法规的推动，后续有广阔的增长空间。

公司非轮胎橡胶制品板块达到世界级制造水平，成为世界级公司是非轮胎橡胶制品是公司的一直目标。

2、园林生态业务

业务涵盖市政园林、古建文保、地产园林、湿地生态修复、文化旅游、美丽乡村和特色小镇建设、苗木生产以及规划设计等，已形成集园林景观设计、工程施工与养护、苗木种植、科技研发、运营管理一体化经营的全产业链业务模式。公司集投融资、园林景观设计、工程施工与养护、苗木种植、科技研发、运营管理一体化经营，已建成全产业链业务平台模式，能够为客户提供从方案到运营成果一揽子服务。

二、公司重点核心布局子公司华以农业

这是一家高科技农业并且全球化的一家公司，公司作为唯一一家农业企业入选大国重器。

1、华以农业参股汉麻澳大利亚有限公司有澳洲雾化电子烟业务。不要小看公司参股的这家公司，这是一家中美澳联合参股的公司。布局之大，落子之深。建立之初即以汉麻产业链和电子烟为主营业务。

2、华以农业科技有限公司注册“杞麻天”商标以及申请了白酒配方和白酒包装专利。

三、估值

公司峰值出现在2017年，经过这几年的蛰伏，公司主营出现向好趋势，2021年将是公司最差的的一年，业绩最大且出现拐点，是最佳的投机与投资节点。本面反转，主营好转，潜在布局爆发力十足。公司兼具短期长期投资价值，短期看翻倍，长期有望回到历史高点。

ps：本文仅为基本面研究，不作为专业投资建议。