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一年翻一倍的国内智能控制器龙头

前段时间了解汽车板块的相应个股的时候,注意到和而泰这只股票,和而泰主营业务里有一项为汽车电子智能控制器,同属智能控制器领域里面有个跟和而泰类似公司——拓邦股份,两家公司都是智能控制器领域的龙头,而且市值都差不多,都不到200亿。拓邦股份这支股票的近期走势非常强,从2021年1月15日左右开始迎来的一波主升浪涨势,目前似乎已经调整完成,有可能迎来下一波涨势。

一、趋势观察

周线图

先看周线图,拓邦股份的股价经历了几年的震荡,在业绩的驱动下,逐步被投资者挖掘出相应的价值,在2020年7月份左右开始逐步缓慢地抬升,到目前为止,股价已经从底部翻了一倍有余,在上涨的途中也经历过几次回调,但回调的幅度都在20%以内。

再看日线图,拓邦股份的股价在三月初到四月上旬窄幅震荡调整,于4月19日拉出一根涨停大阳线,似乎突破了成交密集区,创出历史新高,股价有望再一次迎来一波涨幅。

日线图

最后看里面的资金,北向资金从去年年底陆续加仓,到目前持有占比4%左右的市值,有100余家机构持有将近10%的市值,可以看出不少中长期资金对该股比较看好。

二、公司观察

拓邦股份的公司全名为深圳拓邦股份有限公司,全球领先的智能控制方案提供商,也是我国家用电器智能控制细分行业的开创者,是家电和工具行业智能控制业务的领导者,公司智能控制器广泛应用于家用电器、电动工具、园林工具、开关电源、个人护理、工业控制、燃气控制、动力电池、储能电池、机器人、IoT等诸多领域。

智能控制器

智能控制器顾名思义就是能智能地控制某种电子设备的器件,智能控制器是终端内的核心部件,是实现各种用途的计算机控制单元,扮演“神经中枢”及“大脑”的角色。一般以微控制器(MCU)芯片或数字信号处理器(DSP)芯片为核心,依据不同功能要求辅以外围电路,并置入相应软件程序,最后经过电子加工制造而成。而新一代智能控制器是公司对传统设备进行改造、进行智能化升级,使传统控制器具备互相连接的能力,实现物联网服务的加载。通过智能控制器采集数据上传,结合移动互联技术、网络通讯技术手段,可以为终端厂商开发相应设备远程监控、数据统计分析平台,实现智能化设备互联互通,为用户提供相应产品在线服务。

公司目前的市值为150亿元,2020年的总营收为55亿元,净利润为5亿元,ROE为19%,过去 5 年,公司营业收入与 30%+的复合增长率快速增长,今年4月12日公司发布2021 年一季度业绩预告,预计实现归母净利润为2.21-2.46 亿元,同比增长250%-290%,在智能控制器全球市场不断扩大、国产化浪潮势不可挡的背景下,未来成长空间广阔。

三、未来预测

观察拓邦股份绕不开的就是和而泰,在分析这2家公司的时候,实在很难得出2家公司孰优孰劣的结论,2家公司实际上在智能控制器领域的业务、营收、利润率各个方面差不多,可能在市场定位及大客户方面上存在一些差别,拓邦股份更多偏中低端品牌多一些,和而泰实施高端技术、高端客户、高端市场的“三高”经营定位。

但从短期股价方面看,和而泰涨了一波后处在弱势调整中,拓邦股份近期走出了比较强的走势,虽然有对比和而泰进行补估值的原因,但在股市上,股票涨的时候往往会超出理性的上涨,跌的时候也是,拓邦股份目前正是风头正劲的时候,个人觉得短期可以跟随股价趋势。

从长期看,越来智能控制器的增长点很大一块会来自于新能源汽车,电动车的“三电”系统也替代了传统燃油车的系统,主要体现在电机代替了发动机,电控系统代替变速箱,电池代替油箱。其中核心部件是电子控制单元,和而泰开始在汽车电子这一块领域囤积了大量的订单,相信拓邦股份也会很快跟上。

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