最近，半年度重磅会议召开，有哪些内容值得我们关注呢？

财哥给大家总结了几个重点内容，并就此给大家拆解一下这对投资市场会产生什么样的影响。

财政与货币政策

依然强调“财政政策要更加积极有为”，但增加了“落地见效”；继续强调“货币政策要更加灵活适度”，但增加了“精准导向”。

整体来看，表述维持了之前的宽松基调，但对货币政策更加强调落在实处，不要“大水漫灌”，要“精准滴灌”：

1）不再强调降准降息这些过程，而是强调要降低社会融资成本这个结果；

2）不再强调流动性合理充裕这个过程，而是强调要保持社融规模合理增长这个结果。

“国内大循环”+“国内国际双循环”

另外，今年两会上提到了一个新词：内循环。

这个新词既然从最高层面的决策层上提出来的，它的意义也是非同寻常。

每次说到这种战略性的新词的时候，背后可能层层涟漪，最后波动到的都是投资市场。

财哥认为国内大循环将会成为较长时间内的主题，具体可分为：

（1）消费内循环：

• 关注内循环下国内消费升级和新消费模式带来的投资机会
• 具体板块：免税、电商、游戏

（2）制造内循环：

• 产业升级和高端制造带来制造业ROE的抬升机会
• 具体板块：军工、新能源、汽车、机器人

（3）科技内循环：

• 科技补短板中的自主安可具备更强的爆发力
• 具体板块：半导体、生物医药、云计算

（4）投资内循环：

• “两新一重”扩大有效内需
• 具体板块：新基建：5G/IDC/工业互联网，老基建：建材/机械

（5）服务内循环：

• 加强现代服务业的发展，提升第三产业规模和利润率，实现服务内循环医疗服务
• 具体板块：社会服务、物业、快递

（6）金融内循环：

• 通过金融供给侧改革更好服务实体经济，提升经济运行效率，降低实体经济成本
• 具体板块：金融IT、头部券商

其他重要消息

• 资本市场方面：强调要推进资本市场基础制度建设；
• 房地产方面：继续强调房住不炒；
• 农业方面：首次提出要“全力巩固农业基础地位”。

—以上内容来自《交易日财经早报》

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早报使用说明书：

讲师简介：

分析示例：

高层送上集成电路政策大礼包

1个核心指标告诉你如何参与

（内容来自8月5日财经早报，不构成任何投资建议）

1. 大科技线：芯片半导体迎重磅支持政策。

1）芯片半导体：昨日盘后国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》，晚间新闻联播也进行了播报，其中最大的亮点是28纳米以下的制程免税10年。

从当前的角度来看，该政策进一步体现了“举国体制补科技短板”的决心，国内高端芯片，国产软件公司将显著受益。

财哥也基于此给大家梳理了相关标的，仅供大家参考：

• 半导体制造：中芯国际，华润微；
• 半导体设计：兆易创新，北京君正，韦尔股份，圣邦股份，澜起科技，景嘉微，紫光国微，纳思达，瑞芯微，寒武纪，和而泰；
• 国产软件：中国软件，诚迈科技，深信服，东方通，金山办公，广联达；

不过，财哥这里提醒大家一句，该板块一致性预期太高，谨防追高。

竞价阶段可以观察几个指标：昨日提前涨停的富瀚微（视频芯片），北斗星通（22nm芯片已经开始验证），容大感光（光刻胶）等能否大单封涨停。

2）军工：军工股刚爆发后即大幅降温，只有两连板的北斗星通，这块虽有分歧，后续反复活跃应该是大概率事件，关注上一个是热门人气股，另一个是绩优白马的中长期趋势。

3）消费电子：主要是华为发布“南泥湾”项目，发力笔电（笔记本电脑）、智慧屏和IoT家居智能产品，莱宝高科涨停；新能源车，主要是上游的钴被机构吹风将大涨，寒锐钴业涨停；此外，奥特佳涨停，与热管理系统有关。

2. 大消费线：疫苗股内部明显分化；禁塑令概念持续走强。

1）疫苗：昨日财哥强调，几个龙头股缩量加速非常明显，而板块内部已经出现分化，追涨性价比极差，要谨防这几只高位股调整带弱疫苗板块，并对其他高位股产生影响。

而板块表现也基本符合财哥预期，西藏药业，智飞生物等跌停，生产线中，阿科力，海顺新材，山东药玻，正川股份，三鑫医疗，东富龙，海容冷链等也同样跌停。

这块高位的龙头股短线还可以趁恐慌盘抛出时去博弈，其他辨识度不高的还是不要参与了；另外，关注低位股的补涨。

2）昨日提到的禁塑令概念股大爆发，莫高股份、仙鹤股份、金丹科技、瑞丰高材、银禧科技、中粮科技等涨停，这块与之前的国六概念类似，是以政策作为主驱动力的题材股。

板块龙头是莫高股份，中军是金发科技，盯着这两个可知板块温度。

3）农业股，部分农产品涨价，如鸡蛋等，可以关注一下对应的概念股是否有表现。

3. 大周期线：核心逻辑仍不变，高景气周期股仍具有很强的性价比，关注上仍旧是建材，光伏，化工，机械，家居等细分领域。

消息面上，价格下跌见底，叠加下游需求回暖，多地区水泥价格开始调涨。

4. 大金融线：昨天银行，保险等走强，有力的支撑了大盘，从这个角度来看，进一步加强了券商股的预期差。此外，7月份业绩发布在即，最近几天可以持续关注券商股的低吸机会。

投资有风险，本内容不构成投资建议。

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