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美林投资时钟理财(你知道如何根据美林投资时钟理财投资吗)

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朋友们,今天和大家分享"美林投资时钟"关于经济周期的知识,我们都希望了解经济周期,然后根据经济周期,通过积极的资产配置达到稳定获利的目的。

美林投资时钟理财

女子在学习

这里还要跟大家一起学习在各个不同的经济周期,如何配置不同类别的资产,这样在各个不同的经济周期,大家可以避免盲目投资理财,以期获得投资理财的最大回报率。

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美女手拿美元

比如,有些朋友不明白,经济明明已经到了衰退周期,还在持有钢铁这样的强周期股票或者基金,还美其名曰长期持有。这不是价值投资,这就是傻,或者是缺乏知识的表现。

《美林投资时钟》

2004年,美林证券发表了著名的研究报告《美林投资时钟》,研究了在经济的不同阶段相对应的投资策略,将经济周期与资产和行业轮动联系起来。

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美林时钟曲线

根据美林投资时钟的理论,经济周期就跟春夏秋冬一样,也会按照潮涨潮落顺时针的方向运行。其主要原理是根据经济增长趋势和通货膨胀趋势,将经济周期划分为衰退、复苏、过热、滞胀四个阶段,分别对应债券、股票、大宗商品和现金四大类资产。

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一家三口投储蓄罐

图3

强者恒强的轮动思想

在经济周期的不同阶段中,寻找表现最好的资产买入并持有,直到进入下一个阶段。当经济周期开始如时钟般转动时,所对应的理想资产类也开始跟随转换,这就叫美林投资时钟,这是一种强者恒强的轮动思想。

下面我们来看看各个经济周期的情况,与之对应我们应该如何配置我们的投资理财产品。

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数钱

1. 衰退期

当经济处于衰退阶段,公司产能过剩,盈利能力下降,商品价格在去库存压力下下行,超额的生产能力和下跌的大宗商品价格驱使通货膨胀率更低,甚至表现为通货紧缩。

为提振经济,政府会实施较为宽松的货币政策并引导利率走低。在衰退阶段,债券是表现最好的资产类。

各资产表现顺序如下:债券>现金>股票>大宗商品

图5

2. 复苏期

当经济告别衰退步入复苏阶段,经济虽然开始增长,但由于过剩产能还没有完全消化,通货膨胀程度依然较低。

随着需求回暖,企业经营状况得到改善,股票类资产在复苏阶段迎来黄金期。各资产表现顺序如下: 股票>大宗商品>债券>现金。

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上升曲线

3. 过热期

在经济持续加速增长后,便进入过热阶段,产能不断增加,通货膨胀高企,大宗商品类资产是此阶段最佳的选择。

各资产表现顺序如下:大宗商品>股票>现金/债券

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金融机构

4. 滞胀期

经济在过热后步入滞胀阶段,此时经济增长已经降低到合理水平以下,而通货膨胀仍然继续,上升的工资成本和资金成本不断挤压企业利润空间,股票和债券在此阶段表现都比较差,现金为王成为投资的首选。

各资产表现顺序如下: 现金>大宗商品/债券>股票

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女孩看储蓄罐

美林投资时钟理论为我们完整地展示了在一轮完整的经济周期中,经济从衰退逐步向复苏、过热方向循环时,债市、股市、大宗商品依次轮流领跑大类资产 (资产类别)。

我们做理财投资的朋友可以根据周期相交的规律,提前布局,以争取最大回报率。

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工作在办公室的女子

美林投资时钟理论按照经济增长与通胀的不同搭配,将经济周期划分为四个阶段,每个阶段你将投资组合调整到合适比例,便能得到最大的收益率。

1、“经济上行,通胀下行”构成复苏阶段,此阶段股票对经济的反应更强烈,其收益率明显比债券和现金大;

2、“经济上行,通胀上行”构成过热阶段,在此阶段,通胀上升增加了持有现金的机会成本,可能出台的加息政策降低了债券的吸引力,股票的配置价值相对较强,而商品则将明显走牛;

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美金投资时钟

3、“经济下行,通胀上行”构成滞胀阶段,在滞胀阶段,现金收益率提高,持有现金最明智,经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响,债券相对股票的收益率提高;

4、“经济下行,通胀下行”构成衰退阶段,在衰退阶段,通胀压力下降,货币政策趋松,债券表现最突出,随着经济即将见底的预期逐步形成,股票的吸引力逐步增强。

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老板与女职员交流

大家一起学习到这里,已经知道了美林投资时钟很好地诠释了经济运行从衰退,复苏,过热,到滞涨的四个周期,它们分别对应的投资最好品种依次是债券,股票,大宗商品和现金。

所以我们可以利用通胀的风险,而不是害怕他。通胀来临之前,通常股票会有很好的表现,通胀之后商品会涨的很快,而通缩来临的时候债券是个很好的工具,当通缩即将过去,又是布局股票的很好时机。

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女子在算账

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