今天是10月17日，现在A股的反弹之路依然在路上，同时这段时间的政策预期也会逐步随着A股的反弹走势，越发受到市场的认可。

消息面上，听取今年减税降费政策实施汇报，要求确保为企业减负担、为发展增动能。会议指出，优化汽车外资政策，保障内外资汽车制造企业生产的新能源汽车享受同等市场准入待遇；不得强制或变相强制外国投资者和外资企业转让技术，依法保护商业秘密，完善电商平台专利侵权判定通知、移除规则。

减费降税对于A股来说是个利好，但是我们要看的是如何落实降税减费，让上市公司业绩实实在在提升，有业绩了，才能有行情，上涨就不远了。

回到企业来看，这样大的政策，可能最先受益的是行业里面的龙头企业，排在前几个的小龙头也会受益，这样就难免会出现这样的情况，各行业的大市值股票反而比小市值股走得好，市场里面的行业可能会出现两个分化，有业绩，有市值的龙头企业机会更大，那些小企业也会有机会，但相对会少。

上午天然气板块开盘活跃，很多股票涨的不错，厚普股份涨停，金鸿控股大涨，深冷股份、贵州燃气、富瑞特装纷纷走强。

主要是冷了，很多北方城市逐步进入冬季供暖期，这样一些地区城燃补库就开始了，需求突然增多，这样的需求是看得见的，市场很多人就有“买涨不买跌”心理下，天然气板块就涨上来了。还有就是这两年都注重环保，都要求安全高效的现代能源体系，开始促进清洁能源消纳，很多地方再有“煤改气”的需求，又一下刺激天然气的需求。这两个需求下，可能之后天然气价格会将继续涨一些。

这段时间很多板块不是特别突出，有上涨的有回调的，短期风格也发生了些转变，有些成长类题材转向了估值修复类行业，比较明显的是现在大金融、大消费为代表的低估值、绩优股开始受到重视，看看前两天的白酒板块，茅台或者五粮液，还有看看消费里面的家电板块，市场里面的格力电器，还有保险银行板块，中国人保、中国人寿、中国平安、平安银行、招商银行等等，当然，方向会有小变化，同时也带来了投资机会。

但这些板块不少出现了高位调整，所以这些绩优股也会出现相应的分化，最明显的可能大家都看见了前两天突破高价的茅台又回调了，三季报低于预期的因素不可避免，白酒板块里面的其他股票可能也会受到影响，但其他板块，尤其是有防御性的板块会再次凸显出来，我们不止一次提到过医药板块，有防御性而且有业绩增长的需要，当然估值也不错。

医药板块也要结合三季报，在一些股票有业绩情况下，加上三季报预增的个股更易获市场的关注，一些个股会有补涨机会。

以上观点来自吕长顺（凯恩斯），执业编号：A0150619070003

凯恩斯

好人好股高端操盘手商学院名誉院长，对外经贸大学客座教授，中国人民大学操盘学高级讲师、清华大学操盘学特训讲师，中央电视台CCTV2《交易时间》特聘专家， 《操盘大讲堂》特聘教授。

2013年曾经在北京电视台公开讲解如何选择三年十倍大牛股，所举的案例最终在2015年底实现了十倍的盈利。 凯恩斯是目前国内唯一在价值投资领域做到可量化的实战型学者。

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