2月7日，农历虎年首个交易日，芯片龙头国科微遭遇开门黑，开盘不到5分钟，股价遭遇闪崩式跌停，截止发稿时，国科微的封单量超2亿，股价报于115元，总市值210亿。截止午间收盘，封单依然超过1.8万手。

国科微股价分时走势图

资料显示：国科微成立于2008年，公司以直播卫星芯片起家，2013年开始组建存储控制器芯片相关团队，是国内广播电视系列芯片和智能监控系列芯片的主流供应商之一。2015年获得大基金4亿人民币注资，是首家获得大基金注资的集成电路设计企业。

国科微作为国家大基金投资的半导体企业，备受投资者青睐，特别是去年三季度，国科微发布业绩扭亏为盈且大幅盈利的刺激下，股价走出了连续两天20CM的涨停。

1月28日晚间，国科微发布业绩预告，预计2021年归母净利润为2.5亿元~3亿元，同比增长252.83%~323.4%；然而，这次业绩预喜却没有能再重复三季度涨停的狂欢，反而惨遭20cm跌停大面。不少投资者被突如其来的跌停给跌懵了，为何同样是业绩大增，三季度和全年预告走出天地板的不同走势呢？

首先，国科微虽然公布了2021年的业绩预增利好，但分季度来看，2021年前三季度，国科微的净利润达到1.8亿，其中第三季度实现净利润1.92亿元，对比来看，第四季度净利润增长仅为1亿左右，环比三季度业绩接近腰斩，远不及市场预期。

其次，1月10日，国科微发布股东减持计划公告，计划于当日起15个交易日后的6个月内，减持不超过364万股，占总股本的2%。国家大基金在国科微上市前就已位列股东之一，国科微上市后，国家大基金持有其1764.70万股，占发行后股本比例的15.79%，为第二大股东。事实上，国科微于去年11月才被大基金减持公司2%股份。

根据减持公告，国家大基金的减持计划期为新年的第一个交易日之后，以1月28日国科微收盘价为144.28元/股计算，国家大基金本次拟减持的股份市值可达5.26亿元。

第三、去年11月国科微遭到美国商务部工业与安全局列入黑名单，国科微次日集合竞价20cm以跌停价开盘。虽然，在开盘5分钟内，国科微就遭到了巨量资金翘板，短短半个多小时内，国科微成交额突破23亿元，但最终仍难阻止国科微以跌停收盘，可见投资者对国科微对于关键零部件可能遭到断供产生了一定担忧。此后，国科微股价继续震荡下跌，1月28日业绩不及预期，无疑加剧了投资者的担忧。

那么，面对多事之秋的国科微，是否还具备投资价值，笔者认为，国科微当前遭到业绩不及预期，大基金减持和美国黑名单不利影响外，国科微去年股价遭到爆炒，仍有不少获利盘有变现的需要，短期股价仍难言乐观。

不过，从长远来看，国科微依然有想象空间，值得投资者关注。

首先，国产替代。目前，国内固态存储主控芯片还处于第三梯队，随时受到欧美国家“卡脖子”。

固态存储主控芯片市场大致分为三个梯队，第一梯队是三星、东芝、SK 海力士等原厂阵营，他们同时具有生产NAND Flash和研发控制芯片的能力，主要用于自家固态存储产品，且基本不对外供应。第二梯队是Marvell、慧荣、群联、Microchip等第三方主控芯片厂商，占据大部分非原厂的固态存储市场。第三梯队是以国科微为代表的大陆主控芯片厂商，正在快速追赶。

当前，国科微存储已经成为国内为数不多的基于自有控制器芯片开发固态存储的企业。从目前的市场份额来看，国科微在国产存储市场已居于第一梯队，随着中美在高科技竞争日趋激烈，美国对中国的进一步打压或促使国产替代企业进一步加快成长。

其次，行业景气度。根据Allied Market Research的报告，2020年全球固态存储主控芯片市场规模为141.2亿美元，预计到 2030年将达到530.1亿美元，2021年至2030年的复合年增长率为14.4%。良好的市场前景和中国广大的市场空间，都为国科微提供了可以想象的空间。

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