公司名称 山东药玻

公司代码 600529

公司简介 山东省药用玻璃股份有限公司目前是亚洲规模较大的药用玻璃包装制品和丁基胶塞系列产品生产基地,成立于1970年,拥有着40多年的生产历史,在国内同行业产量、市场占有率、经济效益等各项经济指标均名列前茅,同时也是同行业中专业制造药用玻璃瓶和药用丁基橡胶瓶塞的上市公司,以医药、食品、日用品行业为服务对象,下辖四个分公司,六个子公司,是全国为数不多的能够为制药企业全套提供“瓶子+塞子+盖子”药包材服务的企业。2002年1月24日经中国证监会核准发行3200万股A股,并于2002年6月3日挂牌交易,成为中国药用玻璃包装行业上市公司,是国家重点高新技术企业、国家火炬计划项目企业,医药包装产品国家标准起草单位,中国医药包装协会常务理事单位,全国工业重点行业效益十佳企业,中国医药工业30强和全国先进包装企业,药用玻璃瓶和药用丁基橡胶瓶塞产量位于国内前列。

盈利预测 预计20-22年的盈利预测EPS 0.98、1.22、1.52 元（国信证券）

公司分析 2019 年存在中美贸易摩擦加剧关税提升、国内环保政策持续强化、原材料石英砂价格大幅上涨和权健事件影响下保健品需求下滑等不利因素，公司产品结构不断优化中性硼硅模制销量增速达 40%以上，海外市场拓展力度加大海外营收同增 34.8%，实现营收整体稳健增长，叠加公司持续降本增效，提升自动化智能化水平，盈利水平提升和业绩较快增长。2020 年一季度受新冠肺炎疫情影响公司收入增速整体放缓毛利率水平下滑，但受益于销售人员出差减少等因素带来销售费率下行，以及一季度人民币贬值带来的汇兑收益上升财务费率下行，费用大幅减少下，公司利润继续维持20%以上的增速水平，好于预期。

2019 年存在中美贸易摩擦加剧关税提升、国内环保政策持续强化、原材料石英砂价格大幅上涨和权健事件影响下保健品需求下滑等不利因素，公司产品结构不断优化中性硼硅模制销量增速达 40%以上，海外市场拓展力度加大海外营收同增 34.8%，实现营收整体稳健增长，叠加公司持续降本增效，提升自动化智能化水平，盈利水平提升和业绩较快增长。2020 年一季度受新冠肺炎疫情影响公司收入增速整体放缓毛利率水平下滑，但受益于销售人员出差减少等因素带来销售费率下行，以及一季度人民币贬值带来的汇兑收益上升财务费率下行，费用大幅减少下，公司利润继续维持20%以上的增速水平，好于预期。