作者 | 格隆汇小编

数据支持 | 诊股宝

今日收盘行业板块多数上涨，食品饮料板块涨幅最大，而其中乳业相关企业表现尤为亮眼。板块内新乳业、庄园牧场、天润乳业涨停，妙可蓝多涨9.64%、光明乳业上涨8.03%。港股蒙牛乳业也有5.43%涨幅。

图：乳业板块今日走势

相比上面几家企业，身为板块龙头的伊利控股表现就较为平淡。今日开盘伊利股份高开高走来到36.25，这个价位一度接近一周前的最高价36.63元，但后来股价却一路回落，截至收盘，伊利股份报35.36元，涨幅在4.31%。

图：伊利股份分时图

然而别看伊利股份并未领涨板块，资金追捧伊利的热情一点也不比那些涨停股差。根据诊股宝数据，伊利股份已经连续两月获得北上资金净流入，目前北向资金占流通股比重已经来到13.18%，另外基金持股比例也来到12.44%，当下的伊利股份毫无疑问是北上资金和机构的热捧股。

图：诊股宝--向资金流动变化和重要股东排行

此外，根据数据，目前伊利股份融资余额也已经来到了近三个月的高点，表示市场看多的情绪比较强烈。融券余额减少表示市场看空意愿减弱。

根据种种迹象，近期市场对于伊利股份的投资热情是持续增加的。

近两日，伊利股份的股价不是板块内表现最抢眼的，但是却绝对是受到最多人看好的！为什么资金趋向该股集中？我们从基本面、行业状况、估值三方面分别分析：

首先基本面。20年Q1收入同比下滑10.71%，20年归母净利润则同比下滑49.78%，大幅低于市场预期，这主要源于疫情影响销售状况，并且上半年市场投放力度加大，摊薄了利润的原因所致。

撇开疫情之下的一季度，在过去四年中，营收和净利润也能保持稳定上涨，平均ROE为24.51%，ROIC也高达17.62%，可见其良好的盈利能力，且能为股东带来高而稳定的回报。

其次，疫情过后行业集中度也有望增强，调研数据显示，虽然伊利Q1总体应收以及净利润下降，但是其产品的市场占有率却不减反升。2020年Q1，伊利常温奶市占率39.3%，同比提升1.1%。此外，通过渠道调研，疫情后KA卖场中堆头陈列基本以大品牌为主，中小品牌动销仍未恢复至正常水平，且库存去化缓慢。有利于伊利后续进一步抢占市场份额。

疫情后期，伴随渠道快速恢复以及消费者对乳制品高营养蛋白的需求明显提升，乳制品行业也将迎来较快的恢复。

第三，估值。目前整个乳业板块的市盈率TTM为37.75，而食品加工板块的市盈率TTM也有44.57%。伊利股份市盈率TTM则仅有37.08，若是不考虑给与龙头股的溢价，这个估值也处在较为安全的区间。

图：乳业板块行业内公司估值对比

目前公司拥有强大的渠道和产品力，且在低线市场拥有行业领先的渠道布局，并积极推进产品结构升级，随着产品销售状况逐渐回暖，伊利股份估值有望跟随业绩继续增长。

综上原因，上周，伊利股份即便受到大盘影响而短暂下跌，今天也能迅速的收回大部分失地。

投资者除了观察股价表现，研究公司本身的"体质"也同样重要。上周五大盘下跌后，我们看到部分个股就此一蹶不振，也可以看到部分个股很快的收复失地。正是因为中美摩擦的短期影响不改某些优秀标的的投资逻辑，股价才能迎来迅速的修复。

今天我们就用纯数据的角度来分析乳业龙头--伊利股份成色几何？在诊股宝全方位的扫描下，有没把握收复高地，并继续引领板块向上突破？

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