问这个问题的朋友太多了，不得不专题撰文研究一下！在展开分析之前，我们投资者可能脑中需要带着两个问题进行下去。

1、如何确保现在的龙头股一直是龙头股？

• 龙头股也可能换品种，龙头股可能领涨也可能领跌，你有把握一直对么？

2、主题行情主升来了，你怎样让自己能拿得住？

• 中长期的趋势，短期波动常让你怀疑会不会崩了，体验差让你很可能拿不了多久。

投资主题，看收益、看波动

• 比收益：收益能力必须与主题预期大致一致，不能跨。
• 比体验：波动太大，让投资者睡不着吃不好最终中途放弃，这样投资也是失败的

我们分析一下热门行业主题吧，还是用木鱼独家的PK工具！

1、新能源汽车

与新能源汽车几大龙头相比，2月以来，ETF实际收益依然领先大多数成分股的，大最大回撤明显更低。而近三个月总体收益水平竟然与龙头股宁德时代是相当的，投资体验却提升了不少。

如果新能车ETF与二线龙头对比，体验优势更大，回撤幅度平均跌10个点以上。让投资者能拿得稳、拿得住也是本事了。

2、集成电路、芯片

芯片的龙头是有变化的，那么与老龙头相比，芯片ETF收益情况仅弱于兆易创新，但同样近三个月收益能力也是优秀的，最大回撤更低是绝对优势。

过去的龙头未必是以后的龙头。韦尔股份，市值虽然雄踞芯片第一，但机构扎堆后反而分歧加大。因此，用过去的经验去推测未来也是有难度的。

那么与士兰微这样的新锐龙头相对，收益自然不足。但是还是那句话，如果投个股，要面临着“押注”的问题，而且个股波动巨大。比如上面一周士兰微跌幅接近10%，你可能就放弃走人了，选不准和拿不住是个股投资的重大挑战。

3、医疗

医疗是长周期景气板块，这三个月总体走势也是很强的，收益超过了迈瑞医疗和英科医疗。但是我们看到，这三个涨幅最强的爱尔眼科、通策医疗也曾经出现过超过40%的巨幅调整，波动巨大。

而传统龙头迈瑞医疗，则近期走势大涨大跌成常态，我们的感觉是白马股波动确实越来越大了！

4、军工

军工今年的走势各种跌宕起伏，那么到了现在，我们可以看到欧晨曦航空和沈飞属于强势领涨的。而传统第一大龙头航发动力仍然没有恢复2月以来的跌幅，军工类个股的波动普遍很大，最大回撤都在30%以上，航发动力则高达40%。军工类主题投资，确实需要和波动做斗争。

而敢于押注晨曦航空这样的基本面薄弱纯粹炒作性质的牛股，也是需要极大勇气的！

5、酒

酒的传统两大龙头茅台和五粮液今年走势欠佳，而山西汾酒则接过了龙头的火炬带领酒ETF实现了超额的收益。

坤坤就是一个反面教材，押注茅台五粮液老窖洋河而没有配置汾酒，就属于押错了龙头的典型范例，它如果配置了酒ETF，肯定比现在主动，明眼人一看就明白。

6、光伏

光伏近期也很厉害，但是从2月到现在，龙头股想跑赢光伏ETF也不容易。特别是调整周期，涨幅最大的阳光电源曾经被腰斩，你拿得住么？

而中环，则是沉寂了太久后，近期才发力。之前几个月几乎原地踏步，投资者可能要考虑下能否等到开花结果的时候了。

7、家电

接下来谈两个走势不好的主题。一个是家电。如果家电不景气，你更不应该指望龙头股，因为龙头股往往是领跌的。家电过去三个月还涨了，但是传统家电三大巨头都跌了，只是小巨人科沃斯、石头科技发力，你这个时候押注错了就是拍断大腿。

看看回撤情况，传统大白马美的集团告诉你再大的白马都能跌出花样儿来！

而石头科技、科沃斯这样的新锐，走势波动很大。你投了后可能就会一直操心没完，这个体验真不是一般人能承受的。

8、银行

银行板块遭遇各路人马的集中嫌弃！传统三大成长龙头中只有招商还在抵抗，其他平安、兴业这样的干将已经落马。这个不多说了，用ETF就算输，大概率你也输得起，输得漂亮的将军也是名将！

-总结-

现在我们来做一个总结。

两大事实：龙头股收益想跑赢ETF也是不一定的、个股波动明显大于ETF是绝大概率的。

那么选择上：

第一、自我认知决定选择。如果你确信自己是个玩股票的高手，龙头把握得准，波段分得清，那么请你继续，靠能力吃更多的肉。但如果你经过沉浮，认知到自己是一个普通的投资者时，不妨把ETF作为一个工具可以试试看。

第二、体验重视程度决定选择。木鱼讲过，体验不好的投资，一开始可能就失败了，因为好股你拿不住，刚涨就走，一跌就慌。先不说事实上大多数主题股票都是跑不过主题ETF的，能让自己坚守住好资产就是一件了不起的事情。

比如上面这位粉丝的反馈！简单，追求体验！如果天生大心脏，那么太令人羡慕！

第三步，收益预期决定选择。一个主题行业里，一定有涨得多的和涨得少的，而通常70%的主题个股跑不是行业指数是惯例！如果你追求超额收益，那么是应该精研个股抓对龙头，反之如果追求的就是行业主题的收益，那么ETF足以满足你的需求了。

4月以来有这么多ETF涨幅凶猛，远远跑赢了“砖家”心心念念的上证指数，你说ETF收益低？和股票一样，你选择对了，超额收益总能有，比股票体验好，拿得久！

尤其是现在芯片、新能车、稀土近期涨幅看起来不小了，这个时候让你追个股，压力比ETF大！而木鱼通过ETF入场，不能说没有压力，但压力小很多，比如今早，火线入场！

而且，套了还能定投解套，我们近期曾经亏过的医疗、汽车都定投轻松解套获利了，ETF显然让你的投资更有分寸，进退不慌！定投ETF比补仓个股，显然把握大很多，体验！

其实说到底，投ETF最大的优势还是体验，体验不好的投资坚持不下去，容易乱！

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