天基互联系统被命名为“虹云工程”，计划发射156颗小卫星，它们在距离地面1000公里的轨道上组网运行，致力于构建一个星载宽带全球移动互联网络。

7月25日，我国首次低轨宽带卫星与5G专网融合试验在北京和济南完成。目前全球的网络覆盖仍然面临着很多的难题，而低轨宽带通信卫星与无线网络的融合，可以形成覆盖全球的通信网络。

下面我们来分析几家相关概念的A股上市公司，看看哪一家让我们更值得期待？

首先，我们来看看公司的基本情况

科翔股份（300903)

公司简介:广东科翔电子科技股份有限公司主营业务为高密度印制电路板研发、生产和销售。公司主要产品包括双层板、特殊板、多层板、HDI板。

公司是国家级高新技术企业、中国电子电路行业协会常务理事单位，位列中国电子电路行业协会2019年度内资PCB企业第22位、综合PCB企业第41位，N.T.Information2018年度全球百强PCB制造商第88位

概念理由: 2020年11月2日招股书显示公司的高频／高速板主要应用于通信基站、服务器／存储器、微波传输、卫星通信、导航雷达等领域。

亚光科技（300123)

公司简介:亚光科技集团股份有限公司系由原太阳鸟游艇股份有限公司在收购成都亚光电子股份有限公司基础上改名而来,公司主要从事军用半导体元器件与微波电路及组件的研发、设计、生产、销售与服务。

公司产品主要有微波混合集成电路模块及组件、半导体器件及复合材料、金属材料及多混材料的游艇、商务艇、特种船。

公司为国内领先全材质的游艇、商务艇和特种艇系统方案提供商,连续多年公司复合材料船艇产销量位列内资企业第一名

概念理由: 国内主要的军用微波电路及器件生产企业之一，公司TR组件等产品大量在天宫、神舟和北斗系列卫星和飞船上使用，参与了国家天基互联网等目。

金信诺（300252)

公司简介:深圳金信诺高新技术股份有限公司从事以信号联接技术为基础的全系列信号互联产品的研发、生产和销售,为全球多行业顶尖的企业客户提供高性能、可设计定制的“端到端”的信号传输及连接的解决方案、产品和服务。

公司天线射频PCB市场占有率全球第一、半柔射频线缆市场占有率全球第一。

同时,公司是国内少数几家掌握5GAAU主板PCB技术及方案的企业,是国内少数几家掌握数据中心柜内柜外高速线缆、连接器及组件技术及方案的的企业,拥有国内唯一自主知识产权的5G板对板连接器,拥有业界唯一的25G工业级低成本可调谐光模块,且具备25G全系列解决方案

概念理由: 2019年1月10日，公司互动平台回应称公司的智能物联解决方案主要聚焦在船联网、车联网、和智慧家庭三大领域，是基于卫星互联网，以“硬件解决方案＋运营服务”为核心，努力打造“卫星＋物联网”的卫星通信行业的管理平台。

雷科防务（002413)

公司简介:江苏雷科防务科技股份有限公司主要业务包括雷达系统业务群、智能控制（原智能弹药）业务群、卫星应用业务群、安全存储业务群、智能网联业务群的相关产品研发、制造和销售。

主要产品：卫星应用、雷达系统、智能弹药、安全存储、智能网联等产品。公司拥有完全的自主知识产权，覆盖雷达系统、智能弹药、卫星应用、安全存储、智能网联等产业方向，掌握新体制雷达、雷达高速实时信号处理、全频段相控阵面、精确制导、自主可控安全存储、多源遥感信息处理算法等核心技术。

概念理由: 公司主业方向之一是卫星应用，拥有卫星实时信息处理系统及卫星地面接收站等相关产品，星载相控阵阵面产品，上述产品及技术具备一定的可扩展性，有可能未来服务于天基互联网产业。

了解完公司的基本情况后，接下来我们从成长能力，盈利能力，营运能力，偿债能力来分析一下公司的财务数据。

成长能力

主营业务收入增长率通常被用来衡量企业的成长能力。

主业收入增长迅速，在市场上不断攻城略地，这样的企业当然有很好的成长性。

科翔股份：2018年-2020年主营业务收入分别是11.38亿元、13.28亿元、16.02亿元。

对应的净利润分别是0.63亿元、0.75亿元、1.05亿元。

三年营业收入的年复合增长率为18.7%。

亚光科技：2018年-2020年主营业务收入分别是2.87亿元、22.06亿元、18.13亿元。

对应的净利润分别是0.4亿元、2.8亿元、0.35亿元。

三年营业收入的年复合增长率为151.2%。

金信诺：2018年-2020年主营业务收入分别是25.93亿元、26.77亿元、19.61亿元。

对应的净利润分别是1.32亿元、0.71亿元、0.66亿元。

从以上数字看出，公司三年的营收并没有增长。相比2018年，反而有所下降。

公司的主营业务收入在2020年相比减少了，但在2021年一季度，营业收入为5.29亿元，与2020年一季度相比，增加了21.2%。显示了公司的业务在2021年一季度恢复了增长的势头。

雷科防务：2018年-2020年主营业务收入分别是9.94亿元、11.25亿元、12.16亿元。

对应的净利润分别是1.36亿元、1.37亿元、1.72亿元。

三年营业收入的年复合增长率为10.6%。

盈利能力

核心利润率通常被用来衡量企业的的盈利能力。

核心利润率=主营业务利润率 - 期间费用率。

如果说主营业务利润率反映产品的盈利能力，期间费用率反映的是企业的管理能力。

那么，核心利润率则反映了企业的综合盈利能力和竞争力，是衡量企业经营成果的一个关键指标。

科翔股份：2021年一季度的核心利润率是8.3%；2020年一季度的核心利润率是10.1%。

科翔股份的核心利润率在2021年一季度比去年同期相比，两者相比，减少了-1.9%。

亚光科技：2021年一季度的核心利润率是13%；2020年一季度的核心利润率是9.6%。

公司的核心利润率在2021年一季度比去年同期相比，两者相比，增加了3.4%。

金信诺：2021年一季度的核心利润率是0.2%；2020年一季度的核心利润率是3.4%。

金信诺的核心利润率在2021年一季度比去年同期相比，两者相比，减少了-3.5%。

雷科防务：2021年一季度的核心利润率是18.2%；2020年一季度的核心利润率是22.8%。

雷科防务的核心利润率在2021年一季度比去年同期相比，两者相比，减少了-4.6%。

营运能力

营业周期通常被用来衡量企业的营运能力。

营业周期 = 存货周转天数 + 应收账款周转天数。

从计算公式可以看出，营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。

通俗地说，存货周转天数用来衡量公司是否货如轮转；应收账款周转天数用来衡量是否财源滚滚。

营业周期时间越短，公司的资金周转越快，则营运能力则越强。

科翔股份：2021年一季度的营业周期为172天，上年同期为215天，周转速度提高了20%。

其中存货周转天数为45天，去年同期为48天，存货周转速度快了6.2%。

其中应收账款周转天数为127天，去年同期为167天，应收款的变现能力周转速度快了24%。

亚光科技：2021年一季度的营业周期为703天，上年同期为503天，周转速度降低了39.8%。

其中存货周转天数为377天，去年同期为236天，存货周转速度慢了59.7%。

其中应收账款周转天数为326天，去年同期为267天，应收款的变现能力周转速度慢了22.1%。

金信诺：2021年一季度的营业周期为276天，上年同期为343天，周转速度提高了19.5%。

其中存货周转天数为84天，去年同期为87天，存货周转速度快了3.4%。

其中应收账款周转天数为192天，去年同期为256天，应收款的变现能力周转速度快了25%。

雷科防务：2021年一季度的营业周期为1094天，上年同期为1363天，周转速度提高了19.7%。

其中存货周转天数为678天，去年同期为754天，存货周转速度快了10.1%。

其中应收账款周转天数为416天，去年同期为609天，应收款的变现能力周转速度快了31.7%。

偿债能力

我们从资产负债率、速动比率来分析公司的财务是否稳健。

资产负债是指企业总负债占总资产的比例。

速动比率，能直接反映企业的短期偿债能力强弱，其计算方法为企业持有的速动资产与短期负债的比例。速动资产指的是现金，短期投资、应收款项等易变现的资产。

科翔股份：2021年一季度的资产负债率是50.8%，2020年一季度是61.1%；两者相比，负债比率减少了10.3%。

目前，企业的速动比率为1.35。一元钱的流动负债，公司有1.35元速动资产来保障。表明企业的短期负债在可控制范围，但存在风险。

亚光科技：2021年一季度的资产负债率是37.2%，2020年一季度是34.1%；两者相比，负债比率增加了3.1%。

目前，企业的速动比率为1.05。一元钱的流动负债，公司有1.05元速动资产来保障。表明企业的短期负债在可控制范围，但存在风险。

金信诺：2021年一季度的资产负债率是56.3%，2020年一季度是53.7%；两者相比，负债比率增加了2.6%。

目前，企业的速动比率为0.82，企业的速动资产无法覆盖短期负债，表明企业存在一定的财务风险。

雷科防务：2021年一季度的资产负债率是23%，2020年一季度是23.9%；两者相比，负债比率减少了0.9%。

目前，企业的速动比率为1.99。一元钱的流动负债，公司有1.99元速动资产来保障。表明企业的短期负债在可控制范围，速动资产完全可以覆盖短期负债。

股东权益率

我们来看看过去三年，公司为股东创造的收益情况。

净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平。

指标值越高，说明投资带来的收益越高。

科翔股份：2018年-2020年的净资产收益率分别是16.5%，13.9%，9.2%，平均年净资产收益率是13.2%。股东投资公司100元，公司为股东创造年收益为13.2元。

亚光科技：2018年-2020年的净资产收益率分别是0.8%，5.6%，0.7%，平均年净资产收益率是2.4%。股东投资公司100元，公司为股东创造年收益为2.4元。

金信诺：2018年-2020年的净资产收益率分别是5.5%，3%，-2.8%，平均年净资产收益率是1.9%。股东投资公司100元，公司为股东创造年收益为1.9元。

雷科防务：2018年-2020年的净资产收益率分别是3.5%，3.8%，4.2%，平均年净资产收益率是3.8%。股东投资公司100元，公司为股东创造年收益为3.8元。

小结 ( 2021年一季度 vs 2020年一季度)

科翔股份：主营业务收入增长59.3%；核心利润率下降1.9%；营业效率提升20%；负债比例减少10.3%,速动比率提高33%。

亚光科技：主营业务下降18%；核心利润率提高3.4%；营业周期下降39.8%；负债比例增长3.1%,速动比率维持不变。

金信诺：主营业务收入增长21.2%；核心利润率下降3.5%；营业周期提高19.5%；负债比例增长2.6%,速动比率下降15%。

雷科防务：主营业务收入增长53%；核心利润率下降4.6%；营业周期提高19.7%；负债比例下降0.9%,速动比率提高37%。

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