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洪城环境,12日盘中触及涨停,跟一份收购有关。公司12日公告,称拟以发行股份及支付现金的方式收购鼎元生态100%股份。如果最终收购完成,洪城环境将在城市水务、污水处理、燃气供应、工程施工的基础上,增加固废处理。
洪城环境,很容易让人误以为是一家环保企业,实则是江西水务龙头,燃气份额在省会南昌占比超过90%以上,目前,以动态8.5倍市盈率,市值71亿,价格7.58元来看,投资价值日益显现。
洪城环境月K线图
从股价走势看,经过前期超过2年半的震荡走高后,正在走第四个大循环,即将突破2015年8.37元附近高点。
从板块上讲,燃气水务正处于底部反弹,个股上,以深圳燃气为代表,也是收购案推出后,收出四个涨停板,震荡后,今天再次涨停。
深圳燃气日K线图
据上市公司披露的信息,洪城环境成立于2001年,于2004年在上海交易所主板上市,控股股东为南昌水业集团有限责任公司,最终实控人为南昌国资委,股票代码600461.
公司主营供排水业务及涉水工程,占比70%;燃气销售及安装,占比28%,综合看来,属于水务及燃气等公共产品提供商。
公司在水务方面处于省内龙头地位,燃气业务在南昌市场份额很高。这几年来,公司业绩稳步增长,在2020年实现净利润6.64亿元。
洪城环境财务数据
按机构预计的净利保守收入2021年8亿、2021年9亿,按静态11倍市盈率,最低市值也将达到88亿、99亿。最近几年,公司股利支付率在40%以上,2020年更是高达60%,分红率达到了5.78%。
从本次拟收购看,以6.66元每股的价格相对于市场现价7元(8月12日)并无太大溢价,而本次被收购对象鼎元业务具体包括生活垃圾焚烧发电、工业固废综合利用、垃圾处理等,旗下还有热电股权等。
洪城环境公告截图
收购完成后,公司肯定在业务范围、营收收入、净利润上比之前有增长。从水业集团承诺看,鼎元生态营收和净利润不错,仅2021年前两个月就营收超过亿元,净利润3000多万,本次收购的资产价值不错。
随着国际环境的变化,燃气涨价是大势所趋,水务需求也在不断增长,另外,城镇化的发展,垃圾处理及其他发电业务也会不断增长,可以预见,洪城环境将成为地区性公共产品服务有潜力的提供商,业绩在最近的几年内有稳步增长。
从这个案例可以看出,风险厌恶投资者可以在公共产品服务上市公司中寻找机会,这样的公司尽管涨幅不快,但比较稳健,买在底部区域后,适合长期持有,无论是作为打新还是获得分红收益是可以的。
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