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那就去投吧，它们就在

伟大市场的龙头

我一头雾水，什么是龙头？

别急，小编来科普

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今日（12月8日）市场走势：

汽车零部件成市场龙头，白酒引领大消费走强，半导体，军工回暖；房地产跌幅较大。难道趴了小半年的龙头又回来了？

为什么买行业龙头

我们研究投资时，经常能听到“龙头战法”这个词，相信不少朋友都很疑惑，为什么要选择行业龙头股？答案很简单：

买龙头就是买重点

龙头股在经济和股市中，始终是一条明朗的方向。追溯近二十年来的五年计划，从“十五”时期对重工业的重视，经过“十一五”对金融券商的促进，再到从“十二五”中崛起的走向全球的中国制造业品牌，最后到“十三五”锚定的互联网、医疗、教育、品牌消费、文化传媒等消费与制造业的升级，都共同地预示了一个规律：

龙头强，则行业强

在未来数年的中国经济中，通过行业整合和产业改革，龙头企业有可能获得越来越强的业内竞争力。同时龙头企业还拥有更强的定价权、研发能力和更高的效率，从而在融资渠道、人才储备和财政支持上相比行业的多数企业有着得天独厚的优势。

在增量经济向存量经济的过渡中，依赖规模效应与高市场份额的福利，龙头企业优势显著；在散户逐渐式微，外资机构投资者占比越来越高的市场环境下，蓝筹股的认可度节节攀升，行业龙头溢价越来越高。

说了这么多，相信大家对龙头企业的优势都有了一定的了解。不少跃跃欲试的投资朋友可能已经开始思考，在强者林立的A股市场，有没有什么简单的资产配置方式呢？

答案就是：

参考其他专业投资公司所制定的指数。

指数编制公司MSCI（明晟）在2018年推出了使用行业中性方法代表前50名中国A股大盘的MSCI中国A50互联互通指数。基于明晟的旗舰 MSCI中国A指数（母指数），它利用了所有的可投资性要求，每个行业至少有两只股票，以尽可能地反映中国经济的广泛多元化。与简单的前 50 名方法相比，该指数旨在通过避免过度配重金融或必需消费品来实现更平衡的行业敞口。

目前，我们的专业团队认为，MSCI中国A50互联互通指数有潜力为投资行业龙头提供参考。

雨露均沾A50指数优势显著

MSCI中国A50互联互通指数侧重于具有高指数权重的大型公司，以流动性高的证券为目标。它还寻求广泛的行业敞口，以实现更大的多元化，以及与市场基准（例如MSCI中国A 指数）的高相关性和低跟踪误差。

概括地说

A50指数的参考价值

来源于它的编制方式

MSCI的官方说明指出，首先，该指数从11 个GICS®行业中的每一个中选择两只最大的证券——对应于MSCI中国A指数的指数权重。随后，根据指数权重从母指数中选出剩余的 28 只证券，直到总数达到50。我们使用了15只证券的选择缓冲区，旨在降低指数周转率。最后，根据母指数的自由流通市值权重对所选证券进行加权，并反映母指数的行业权重分配。

数据来源：MSCI；20211202

在具体的行业权重划分上，A50有着合理的分配布局，基本能够反映中国经济发展的大趋势。如图所示，排名前三的行业为食品饮料、电气设备和银行。与其他大盘指数相比，A50在金融行业的分配上占比更少，仅占比19%，而对生活消费领域则有着更大的倾向。在这样的权重分配下，A50指数与机构投资者的持仓分布相当吻合，能够一定程度上反映中国经济中的新模式和新产业。

最后，我们再来看看在A50指数中，排名前十的成分股是如何构成的：

数据来源：MSCI；20211202

如图所示，在A50指数的前十大成分股中，无一不是各行业的龙头股票（以上个股仅作列举，不构成具体投资建议）。对这些龙头企业，像有着“聪明钱”之称的北上资金和以机构投资者为主的海外资金，都有着非常积极的投资意愿。通俗的讲，按照A50指数来“抄作业”，就大体贴近对行业龙头的投资方向了。

投资如图赛龙舟

大家看过赛龙舟吗？龙舟的龙头上坐着地往往是鼓手，一个良好的鼓手如乐队的指挥，对整个龙舟的协同作战影响很大，因为他控制了整条船的节奏；一个行业的龙头就像鼓手，操控节奏，推动行业发展，MSCI中国A50互联互通指数通过优化过的编制方案和选股标准，再加上更合理的行业权重分配，仿佛教练一般，确定了龙舟赛中的鼓手人选，为整个船的协同提供了支持，对于以投资行业龙头为主要策略的投资者，参考A50指数应该会是一个好选择。

（投资有风险，入市需谨慎）