热点：这个龙头有点疯！一年减值8亿，33亿账款未回收，还有25亿借款即将到期。

今日量子科技板块股票再次拉升，而作为龙头的$蓝盾股份(300297）延续了昨日的强势，尽管没有涨停，但是涨幅超过10个点，并且达到新高。

但是隐藏在这个涨幅之下的，是公司并不容乐观的财务状况。根据公司资产负债表，公司当前的流动资金只有1亿元左右，而短期负债达到了18.68亿元，一年内到期负债6.41亿元，加起来公司今年需要偿付负债达到了25亿元，公司羸弱的流动资金一定会出现问题。

从公司最新的公告中就可以发现，公司巨额负债的恶果已经出现了。从公司8月发布的公告就知道，公司的逾期账款已经接近9亿元，而公司最新公告显示公司实控人由于未及时偿还负债已经被列入失信名单，说明公司对于高额负债已经山穷水尽了，后续很有可能会面临破产风险。之前我们多次提到的天海防务就是因为负债太多而进入重整的。

从资产负债表我们可以知道，欠款的主要症结在于无法收回应收账款。可以发现，公司的应收账款达到了惊人的33亿元，超过公司总资产的三分之一。应收账款和应收票据还不一样，应收账款的违约风险更大。而根据公司的2019年财报显示，公司的坏账计提达到了7.8亿元。

更加让人忧心忡忡的是，其中低风险账款只有不到两百万。

如果再叠加这个消息，那公司就已经达到绝境了。

根据财报，公司的减值损失计提达到了接近8亿元。其中公司的主要子公司中经汇宝更是全部计提减值损失，意味着公司已经放弃了这家子公司。光是商誉减值，公司资产就已经减值了接近十分之一，在一个市值接近80亿的公司来说，是非常重大的损失。

网络安全一直是我国信息安全的重要一环，而蓝盾股份做为网络安全的绝对龙头，未来必然会有很大的上升空间，这点从公司高达40%的毛利率就可以看出。但是公司的一个重要问题就是应收账款的周期过长，而信息安全迭代速度又非常快，因此很容易导致应收账款面临无法收回的风险，因此尽管股票未来前景光明，但是当前处境依然非常危险。在公司考虑前景之前，更需要考虑的先考虑的是公司如何活下去。