国家大基金（集成电路产业投资基金）连发减持公告，为何这个板块却大涨？注意了，头部玩家们的手段你一无所知。

在大基金接连发布减持计划的影响下，最近一个多月以来，身为赛道三巨头（锂电、新能源、芯片）之一的芯片板块，表现远远弱于其它两个。散户的心理大多是很脆弱的，大基金抛弃的利空+技术面假破位+表现掉队，足以让一大部分人割肉。

对于头部赛道的投资策略，我最近一直建议大家选择“上下求索”和“边缘化”的理念，不做核心龙头，而做产业链细分环节的优质公司；对于被套后问要不要割肉的朋友，我大多数也是安抚为主。究竟大基金减持意味着什么？大玩家们有什么让散户注意不到的动作？行情会如何演进？下面来详细说一下，给投资这个方向的朋友们打个强心针。

首先， 散户对于机构操作手法的理解无非是吸筹洗盘拉升出货这一套；而且进就是满仓，出就是清仓；涨就是V型底，跌就是V型顶；机构进场就一定要在3个月内展开拉升，机构出场就一定再也不会涨，这是非常错误的。股市的机构资金有很多种：险资社保、公私募基金、明庄暗庄狗庄猪庄，他们之间的差别，有时候甚至比机构和散户的差别都大。散户炒股尚且有99+种战法，各类型机构当然不会整齐划一。

大基金虽然组织形势是公司制，但是事实上是支持芯片发展的国策主导，由工信部和财政部牵头发起的。公司制不代表盈利至上，比如交易股指期货的中金所就是公司制；国策至上，民族工业至上，谁敢瞎搞？不能用股市下三滥的小九九度之。

首先一点，为了保护散户权益，按照法规规定，大玩家们减持要提前发布公告。减持周期一般是未来的6个月内。但是注意！散户心理周期大部分不超过一个月，所以减持公告刚刚出来的时候，虽然心理冲击最大，但是杀伤力其实有限。6个月的时间，足够K线图走一个完成的形态，20+个百分点的振幅。

第二点，很多散户臆想中的连锁反应是：大基金带头，各类机构资金纷纷跑路，直至清仓弃股，前十大流通股东都变成自然人。这种事情发生的或然率接近0，除非公司彻底完犊子了。真实情况是，大基金减持经常一两个百分点地减，而且会有其他资金接棒，比如北向资金、社保基金、公募基金，等等。

你在各个报告期的前十大流通股东列表里是不是经常看到各种大玩家在一个股票里进进出出？而不是想象中一起进一起出？很简单，报告期的三个月里，完全可以做到“出的在高抛，进的在低吸”，毕竟大机构的交割单是不公开的。

以近期被减持频繁的三安光电为例，我们看下历史减持的情况，附图圈出了上一轮大基金减持的时间段。当然，具体价位不得而知，可留作猜想。我们可以得到几个很明显的结论：

（注意，本部分仅做知识普及和逻辑分享，并非荐股）

减持出现在区间震荡中，并非V型顶的塔尖上，后面股价还有上涨；大基金减持以挤牙膏方式进行，而不是踩踏出逃的方式；公司半年报显示诺安减持、社保增持。三季报会怎么样？估计还是这些大玩家们轮番进出。

说点个人观点：最近一段时间整个市场的集中效应很差，没有号令江湖的头部赛道，基本都是获利了结和遇到利空消息就跑路的德性。但是市场总体还算比较健康，所以各个低估值品种是轮番表现，总体呈现小普涨态势。在这个大背景下，仍然躺在政策中长期支持的芯片大方向，在经过了一个周期的回踩之后，是可能有一个阶段的表现的。

最后简单说下今天的行情：除了突然暴起的芯片半导体方向之外，低估值品种在延续上涨，比如银行券商旅游这些，前期热门的锂电储能稀土永磁化工也有一定的表现。今天指数出的上影线很让人担心，其实还好，可继续观察，谨慎乐观。

以上都是个人观点，并非投资建议；请谨慎参考，感谢阅读。