高瓴资本张磊2021年最新持仓公司名单，新进一家体育龙头企业

高瓴资本入股"特步国际"10亿，其中5亿用于特步的国际化，高瓴资本，除了重仓互联网，医疗，新能源外，还格外偏爱消费领域。至于为什么这么钟爱消费，高瓴资本张磊认为，消费是经济中的核心主题，任何时刻都离不开大消费，在该领域，高瓴已投资超过100多家企业，累计金额超过1000亿。

目前高瓴资本的总资产为5000亿，而仅仅在大消费领域的总投资额就超过总资产的两成，在未来20年，高瓴资本表示，会持续在大消费领域的投入，至于高瓴资本是如何选择心仪的公司，主要有以下几个观察点：

第一，消费行业细分领域的商业模式

选行业就好比买房子选小区一样。我们可以选择如何装修我们自己的房子，但我们不能改变学区房性质和小区环境等。这就好比你选定一个夕阳产业，那么即便这家公司的管理层的能力再好，最终的成绩也不会太好。反之，在一些行业，赚钱就相对容易，比如白酒行业，可以说是常青行业

第二，行业格局为充分竞争

高瓴资本在选择行业时，会考虑充分竞争的行业，且已经产生了几家龙头企业的行业。行业内的企业过于分散，并不能产生高额利润，这也意味着业绩也不会太好。最典型的案例，那就是空调行业，虽然空调很小众，但经过几十年的充分竞争，当前只剩下两家龙头空调企业，当这种格局确定之后，这两家公司的股价在过去10年内，都翻了几十倍

第三，这家企业会越大越强，还是越大越难

当高瓴资本在选择投资具体的企业时，会一直重复问这家企业是越大越强，还是越大越难？“越大越强”的意思是，随着公司规模不断扩大之后，边际成本会快速下降，典型案例是“BAT”消费互联网企业。反之，“越大越难”的企业是高瓴资本不会考虑的企业。因为“越大越难”，意味着企业越大，管理层变多，成本反而随着规模变大反而成本变高，比如餐饮和教培。

与此同时，高瓴资本张磊，给A股散户未来10年的6个建议：

建议1: A股最大的风险就是散户的共识。

散户有个最大的特点，那就是很容易被消息面所影响。当散户逐渐形成共识时，那意味着风险将至。比如当大部分的散户认为牛市来了的时候，这往往便是熊市的信号灯；反之亦然

建议2: 长期持有，却不复盘，并非真正的价值投资

当你所投资的企业季报，年报以及信息披露时，你不去复盘，那么长期持有就会成为你懒惰的借口。企业的经营状况能从财报中看出，比如开始卖固定资产，大概率意味着该企业财务状况出问题。张磊在新书《价值》中指出，高瓴会周期性评估企业的盈利模式和经营状况，当该企业创造价值能力开始下降的时候，那么这就是高瓴资本要撤出的时候。

建议3：不要在乎短期亏损，而要关注成长空间

高瓴资本投的很多公司一开始都处于亏损状态，但这并没有妨碍重仓，比如2010年就开始3亿美金重仓京东，当时京东已经连续多年亏损，而现如今获利几百倍。对于大部分的散户来说，是不敢投资这类短期持续亏损的企业，而高瓴资本看重的正是京东未来的成长空间

建议4：不要期望垃圾股有解套的一天

舍不得割肉是散户的共性，认为总有一天可以解套。这点在过去是可行的，因为过往的牛市是全面牛市，前期龙头股带头领涨，后期全面上涨，因为壳本身就是稀缺资源。但随着退市机制的完善，垃圾股不仅不会解套，反而会有退市的风险。这主要的原因在于，未来的牛市将会是局部牛市，而非全面牛市

建议5: 不要全压一家，也不要过度分散筹码。

如果全压一家公司，他可能几年都不涨，极少数散户能顶住这个煎熬的过程。同时，筹码过度分散会很难让你挣到大钱，构建一个投资组合就好。组合内以某一类为主线，分散于不同行业，标的控制在5-8只。

建议6：一定要选择优秀公司。在A股市场中此类优秀公司几乎不会被低估，只要价格合理就可布局，长期持有，赚取公司因业绩增长而带来的收益。至于如何筛选优秀公司，在高瓴张磊首部新书《价值》中，有详细表述：

A. 选择有成长空间的未来行业

B. 选择高门槛行业

C. 选择长青行业

D. 选择行业内龙头企业

这正是高瓴资本成功的关键，将长期价值投资理念带入资本市场，也帮助高瓴资本从05年的2000万美金的资本额，增长到现在的5000亿资产，年增长率达30%以上。现如今高瓴资本创始人张磊，将高瓴投资方法首次披露在张磊首部亲自撰写的《价值》一书中，正式上架头条小店，感兴趣的朋友，可以点击下方看一看

这本高瓴张磊新书《价值》非常适合一直关注高瓴资本的你。在书中，张磊全面分享了对投资的思考，更是结合16年的投资经验，以及亲自参与的10多家企业案例，生动讲述高瓴的投资方法。通过此书，不仅仅能给A股散户一些启发，更能帮助我们如何选股，掌握高瓴公式，从而让我们的投资道路能和高瓴一样成功。