#股票##投资##投资理财##基建#【0907收盘】跨周期调节的投资主线梳理

周二指数继续延续强势，三大股指收盘价再次收在全天高位。两市成交额合计14023.57亿。盘面观察，钢铁、化工、有色金属等行业涨幅居前，仅生物医药行业小幅收跌。两市涨停116家，跌停5家，北向资金流入60.69亿。

沪指涨1.51%，报3676.59点，深成指涨1.07%，报14702.9点，创指涨0.72%，报3251.49点。

昨天我们在栏目里面提到“随着北京交易所的制度更加明晰，预计市场投资者会从北京交易所分流资金的担忧中转变思路，转向去寻找“专精特新”的小巨人。这可能会让原来估值处于百分位低位的中证500与中证1000成份股有更大的估值弹性。”今天中证500和中证1000指数纷纷创出新高，在一定程度上验证了我们的说法，并且两大指数上涨斜率有加大的趋势。出现这种趋势的逻辑，我们认为还是因为跨周期调节的逻辑不断被市场认可。在这种量价提升的行情下，券商首当其冲是最受益的品种。

另外，我们整理了一下除了券商，跨周期调节背景下的投资主线也是近期比较明晰机会。这条主线的关键词是“基础设施建设”。那这个“基础设施建设”除了传统的“铁公基”带动建筑业公司、工程机械还有钢铁外，我们还可以关注一些能源基建、国防基建行业机会。

能源基建就是我们之前经常说的“碳中和”相关行业。我们都知道未来我们需要重构我们国家的能源系统。这是一个庞大的基建工程，是未来三十到四十年都要关注的人类话题。

另外，一个国家的崛起势必需要军事实力与之平衡，只有大国军事实力的均衡才能保证和平，这种国防基础设施建设就是我们之前提到的估值百分位处于较低位置的军工行业机会。

从估值百分位来看，我们认为当下中小盘股的投资性价比的确优于大蓝筹。在上述三大“基础设施建设”的投资逻辑下，我们看好处于低估值百分位的有色、钢铁、军工，还有成长性优异的新能源汽车和光伏。建议优先选择市值中等、业绩向好的品种进行布局。另外，也别忘记券商是社融中直接融资占比提升的核心受益行业。

【广发 证券高级投资顾问 黎衍军，执业证书编号：S0260612110012】

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