医药公司怎么看？一文说清医药6大板块，帮你找到下一个爱尔眼科，图附58只龙头股名单（仅供参考）。医疗这几天涨得很好，很多散户都想参与，但讲行业逻辑的文章很少，我来给大家梳理一下。

一、行业宏观，选股诀窍

医疗是长牛行业，企业业绩好，容易出好股票。

医药企业也有三个部门直接管理，规则比较多，需要花精力去研究，所以有一个选股诀窍，那就是直接参考基金的重仓股。

二、行业分类

医药行业主要有六个大类：

1、中药

2、医药商业

3、医疗器械

4、医疗服务，医美就属于医疗服务。

5、生物制品

6、化学制药

一家药企可能同时经营几个领域，但也有几乎只做一类产品的上市公司。爱尔眼科、通策医疗……例子是很多的。

三、投资逻辑

（一）原料药

比如维生素，用量大，对研发能力的要求不高，企业的利润主要受下游需求和价格波动的影响，因此走势更接近周期股，以前的新和成就是例子。

但是这类药企也有出路。

一是做技术难度更高的原料。

二是利用生产能力做外包和代工，转型做医疗服务，比如CMO、CDMO，好比做药企中的富士康和台积电，也能有发展。

普洛药业就是转型中的原料药企代表，市场也比较看好。

（二）创新医药

比如生物制品、医疗服务、医疗器械和创新药等等，研究方法比较类似，主要研究以下三个方面。

一是当期的产品线。研究药企正在生产的产品。

二是正在研发中的产品线。新药研发时间长，成本高，但一旦成功收益也很大。

这个方面很重要。市场过度乐观时，会假设药企正在研发的产品全部成功；走熊时，又常常假设研究的产品全部失败。

大家场内可以关注创新药ETF和创新药30指数。

三是销售能力，比如销售费用，销售团队覆盖全国多少家医院和药店。对那些受“集采”影响大的企业来讲，这一条的重要性在降低。

当然研究医药企业不只是研究这几点，但是这几点是比较重要的。

（三）中医药

中药企业在研的新药较少，但有独家的药物和保密配方，市场竞争少。

比如东阿阿胶、片仔癀和云南白药，具有提价能力和品牌溢价，这就使得企业带有消费公司的属性。

（四）医药商业

主要是药店，还有医药进口、批发分销的企业，带有零售企业的性质。研究时要看门店数量、单店效益、市场集中度等。

有一个参考就是北美，那边只剩下几家连锁药店，行业集中度很高。国内药店也会受益于行业集中度提升，走出不错的长线行情。

四、展望后市

医药行业由于业绩好，盈利好，向来是基金抱团的板块。今年以来板块回调也很大，估值被消化了很多，开始更有性价比了。

9月以来，医疗行业的龙头白马通策医疗，已经从底部上涨超30%，因此资金和情绪有望在四季度回暖，带动板块上行。

最后，我在用图总结了一下医疗行业的龙头股，感兴趣的可以自行搜索了解。

这些数据仅为本人搜集整理资料之用，不作为投资建议。