#中国电信A股上市次日跌停#中国电信刚刚在A股成功上市，第二天就跌停了，而且是一字板跌停，前一天追高买进的股民连卖都卖不出去，截至收盘的时候，跌停板价格上还持着1003.76万手的委卖单，封单金额高达55亿，为什么中国电信上市次日就出现巨量封死跌停的走势呢？

第一，中国电信的发行定价高了，中国电信本身是在港股上市的，其A股上市前一天，港股收盘价为2.93港元，市净率仅有0.56倍，而A股的发行价达到4.53元人民币，A股发行价较港股溢价高达85.6%，这样的定价显然是比较高的；

第二，在中国电信A股定价本身就较港股大幅溢价的情况下，其在A股上市的第一天就遭到爆炒，盘中一定大涨至6.49元，涨幅高达43.27%，收盘价为6.11元，涨幅依然有34.88%。而从上市首日的交易情况来看，机构大举卖出，说明很多散户盘中看到直线拉升忍不住追高杀入，盼着第二天继续暴涨，必然等来的是跌停被套的结果；

第三，在中国电信上市之后，其港股不但没有被A股的上涨带动出现上涨，反而是出现了下跌，在8月20日中国电信港股大跌4.78%，8月23日盘中继续杀跌，一度大跌3.94%。本身A股发行价就较港股大幅溢价，而A股上市首日又大幅上涨，再加上港股大幅下跌，使得中国电信A股的下跌压力加大，大量股民开盘就直接挂跌停价，使得股价直接一字板跌停。

第四，虽然A股与H股存在溢价是普遍现象，不少A+H股的溢价率还不低，但与一个因素有关，就是市值，一般高溢价率的都是中小市值公司，因为市值小，A股能通过资金优势产生更大溢价，但对于大市值公司，包括不少A+H股的银行，溢价很小，甚至还有倒挂。中国电信这样的巨无霸，A股本身较港股出现太大的溢价就不太合理，市场必然会进行修正。

第五，中国电信提供的是宽带及移动通信业务，很多人容易把中国电信看成是A股的是5G龙头，但实际上5G在股市中只是一个投资的概念，5G业务带来的是对整个物联网产业的推动，给运营商带来的增长空间是有限的。中国电信主营宽带，未来降费是大趋势，而在移动手机用户方面，也很难说5G时代会带来大家手机话费和流量费的大幅增加，这使得中国电信未来的成长性其实并没有想象中的那么乐观。

第六，A股上市的电信运营商不光有中国电信，还有中国联通，中国联通的最新市值只有1283亿元，市净率仅为0.87倍，而中国电信在今天跌停之后，市值依然高达5023亿元，市净率为1.33倍，实际上中国电信的估值本身就比中国联通要高出不少，在中国电信上市首日，中国联通A股就大跌了3.46%，说明市场其实并没有那么看好电信运营商的股价表现。

因此，中国电信这只巨无霸回归A股上市，意义在于海外中概股的回归，三大运营商因受美国的打击在美国退市，需要谋求持续的融资平台，回归A股就是最佳的选择，在中国电信成功IPO上市后，中国移动回归A股也已经在流程之中。但对于运营商的股价，需要理性看待，中国电信次日跌停主要是因为定价较高以及首日大涨，但后市回归发行价之后，风险释放了自然就会重回平稳。头条热榜