【基民买基金陷入瓶颈期？消费跌，新能源涨，都不敢买咋办？（2）】

（把握“专精特新”）

（一）诺安优选回报重仓人工智能+万物互联，把握“专精特新”机遇

要做对比研究，我们首先来明确下筛选标准。

1.为确保可比性，我们选取成立满1年的基金，即2021年9月30日前成立的基金。

2.为体现基金经理的主动管理能力，我们选取股票仓位较高的混合型——灵活配置型基金进行分析。

3.选取非消费类基金，剔除2021年基金中报第一大重仓行业为食品饮料、休闲服务等行业的消费类基金。

通过数据筛选，我们看到全市场有2040支成立满1年的灵活配置型基金，其中1302支基金是非消费类的基金。

为了验证筛选标准是否有效，我们拉取全部灵活配置基金和非消费类基金进行对比，可以发现非消费类基金的收益显著高于整体水平。

（下图1为2021年前三季度非消费类基金表现；数据日期：2021年9月30日，来源：Wind）

今年前三季度，非消费类基金的收益中位数达到6.69%，平均值达到10.61%，均高出全部同类基金2-3个百分点。同时，非消费类基金正收益比例高达85%，高出全部同类基金近10%！

高收益基金也大多出自非消费类基金。前三季度收益率超过20%的基金中，有超过90%的基金是出自非消费类基金，而将收益率标准提高到50%，则可以看到高收益基金全部出自非消费类基金。

因此“非消费类”这一筛选标准从收益率角度来看，是一个有效的筛选标准，选择这一类别的基金，有更大的可能获得高收益。

整体来看，不重仓消费的基金整体表现都不错，高收益基金中，长城基金、大成基金、华安基金、中欧基金等公司产品都居于前列。

那么接下来，侦探哥带大家分析下，这些基金选择了什么赛道，基金经理又是如何操作，确保高收益的？

在非消费类基金中，也有不重仓新能源但一样能够跑在同类前列，长期业绩稳定，今年业绩继续保持优秀的基金，比如诺安优选回报。

截至11月19日，今年以来诺安优选回报份额净值增长率为59.98%，同类型基金平均收益为10.03%，大幅跑赢同类基金，远超同类基金近50个百分点的超额收益！

（下图2为诺安优选回报业绩数据；数据日期：2021年11月20日，来源：Wind）

和大盘收益率作对比来看，今年以来沪深300收益率为-6.16%，这意味着诺安优选回报收益远超大盘收益近65个百分点，可见基金经理张堃今年以来管理的业绩相当优秀。

长期来看，截至今年6月30日，诺安优选回报灵活配置混合基金成立至今已经历了4个完整年度，且每个完整年度业绩均为正收益，可见其业绩稳定性值得信赖。（详情看下图3）

那么张堃都买了哪些行业呢？

“我这个人有个癖好，我喜欢看各种科技产品说明书，因为说明书能够更全面、更精准、更高效的了解到产品的各项功能，可以让自己少走一些弯路。” 喜欢看科技产品说明书的张堃倾向于选择有成长确定性、爆发性强的新兴科技行业赛道。

而观察其持仓可知，张堃没有重仓新能源车和光伏，也没有重仓煤炭、钢铁等顺周期，而是聚焦人工智能+万物互联，重点关注5G、芯片、传感器和人工智能方向，立足受益于万物互联的产业和公司。

我们都知道，目前，人工智能已经应用于企业端和政府端，而伴随5G、VR/AR、区块链等技术的迅速发展，人工智能和万物互联或许在未来将强势赋能各行各业、改变我们的生活，也或许是下一个“投资风口”。

在选股标准方面，他表示倾向于挑选产品精致、工艺技术精深、企业管理足够精细、市场占有率足够高的细分领域龙头。此外，张堃还会考虑到产品的不可替代性，希望公司所处细分行业是代表未来发展方向、有足够大发展空间的。可以说，这和“专精特新”的要求不谋而合。同时，他也十分在意标的的“性价比”。

例如重仓股大华股份是全球领先的以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商，张堃持有后目前股价已涨至接近历史高点，有望再创新高；而海康威视积极布局新兴市场和新兴业务，基于互联网推出了面向家庭和小微企业的相关产品及云服务平台，在三季度股价回调后张堃对其进行了加仓，左侧逢低布局静待拉升。

（下图4为大华股份走势；数据日期：2021年11月20日，来源：Wind）

把握住收益的同时，诺安优选回报对风险的控制能力也相当强。从回撤来看，春节后市场大跌，诺安优选回报的回撤居然仅有5%左右，历史最大回撤发生在今年10月，而最大回撤也仅约10%，可以说是兼顾了收益与风险，实现稳健增长。

（下图5为诺安优选回报回撤水平；数据日期：2021年11月20日，来源：Wind）

/// 本文共三部分，此为第一部分，更多精彩请继续阅读：

一、诺安优选回报重仓人工智能+万物互联，把握“专精特新”机遇

二、“非消费类”基金收益更高，长城行业轮动业绩逆袭

三、农银汇理新能源主题收益高但回撤大