今日分享基金之华安动态灵活配置

基金类型 混合型-灵活|中高风险

成立日期 2009年12月22日

最新规模 9.80亿元(09-30)

最新评级

基金经理 蒋繆，研究生毕业于复旦大学世界经济系，曾在韩国浦项制铁公司首尔总部工作3年，实业的工作履历让其在工业、制造业领域上的研究更具优势。自2011年起，蒋璆加入华安基金，逐步打造聚焦“科技升级+制造崛起”的投资能力圈。

近期收益：

周期 涨跌幅 同类排行及排名

近1周 5.74% 66 /2102 优秀

近1月 16.09% 95/2096 优秀

近3月 7.75% 110/2071 优秀

近6月 78.33% 8/2032 优秀

近1年 87.71% 28/1975 优秀

近2年 185.03% 52/1834 优秀

今年来 67.88% 18 /1986 优秀

2015年蒋璆接手这只基金后，尽管当时市场行情风云变幻，但是他坚持自己的投资理念，一步一步收复失地。根据基金二季报，截至2021年6月30日，华安动态灵活配置近3年、近5年累计回报分别为137.86%、166.88%，同期业绩比较基准涨幅分别为30.99%、39.96%，中长期表现可圈可点。

十大重仓股，占比，所属行业：

中钨高新 4.59% 有色金属

天宇股份 4.42% 医药生物

融捷股份 4.40% 电力设备

雅克科技 4.37% 电子元件

士兰微 3.71% 电子元件

杭可科技 3.54% 电力设备

通威股份 3.40% 电力设备

德方纳米 3.38% 电力设备

德赛西威 3.26% 计算机

从十大重仓股来看，主要涉及行业包括专用设备、半导体、电源设备、稀有金属等行业，覆盖芯片、新能源汽车、光伏等景气度较高的硬科技赛道。

从选股上看，蒋璆最擅长的策略是将“自上而下”与“自下而上”相结合的价值型成长策略。即首先通过“自上而下”的研究结合经济环境和政策导向，精选高景气的行业及领域；再通过“自下而上”的选股方法综合竞争壁垒和估值水平精选质优标的。

在具体的投资方法上，他将企业分成两大类型——

第一，成长型。

成长型企业看技术、需求和政策三大驱动力，比如依靠技术驱动的新冠疫苗、自动驾驶等，依靠产品渗透的AR/VR、光伏等，还有依靠政策驱动的半导体、免税等。这类企业锐气十足，壁垒坚实，值得长期配置。

第二，成熟型。

成熟型企业看盈利，盈利增长通常依靠收入和利润率提升，比如一些企业依靠新产品投放导致规模效应，还有一些供给侧改革导致的行业出清。这类企业厚积薄发，适合中长期战术配置。

提及后市的投资主线，蒋璆强调，从宏观来看，未来5年的战略导向和发展目标已经清晰，强调要坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑。

从全年角度，在整体估值受压的背景下，蒋璆认为市场的结构性机会将主要集中在盈利快速增长的高景气行业和个股，景气度趋势将成为决定细分行业相对表现的最关键因素。

他表示，未来组合配置结构上将以宏观政策主导下的科技兴国、中观产业升级下的制造崛起、微观盈利驱动下的业绩为王作为核心配置主线，重点关注长期受益于科技创新和“碳达峰”战略的电动车、智能驾驶、光伏、半导体、军工、新型消费等高景气度投资方向。

以上信息仅为参考，不构成任何投资建议，理财需谨慎。