白酒板块，疯了！顶着万千压力，我必须提示1点，白酒正在冲顶！无论你是否持有白酒股，请务必看完本文！

本轮行情从3月9日以来，白酒板块指数涨幅64%，人气龙头舍得累计涨幅303%，椰岛涨幅189%，累计上涨时间已经接近3个月！好！我们来看一下，白酒已经疯到了什么地步？

1：舍得很一般！

最近10年，白酒的五大龙头，茅五泸汾洋，其中龙头茅台的ROE是30%以上！五粮液，汾酒，洋河，泸州都是20%以上！而舍得，平均的净资产收益率（ROE）只有8.74%！

五大龙头中，茅台，五粮液，洋河，泸州都没能创出历史新高，汾酒因为之前的基数低，同时推出高端青花系列逐步走向全国，缔造了清香型龙头地位，股价才勉强新高！

而舍得已经相对历史高点，再次翻倍！而且，汾酒的盈利能力，比舍得高出一大截！因此，白酒的炒作已经严重脱实向虚！

2：估值高的过分！

很多人说，白酒是顶级行业赛道，估值要给的高。我当然知道！早在之前的文章我就说了，白酒是A股的顶级赛道，商业模式非常好！粮食掺水，一瓶卖几千，毛利率90%多！而且不怕卖不出去，白酒的存货就是陈年老酒，越老越值钱。

白酒厂的现金流也好，先收帐后发货！闭着眼睛涨价，都不愁销量，涨价越猛，销量越好！因为跟面子关系绑定了！酒，还有深厚的历史文化底蕴，客户周期长，复购率高，认定一个牌子就一直喝！

但是，一个东西好，总不能在它价格超出平时价格好几倍的时候，你还说它好！如果它真的值现在的100多倍的估值，那么历史上为什么经常出现10倍估值的时候？100倍估值的时候又能维持多久？

茅五泸汾洋的估值，最近20年时间，超过60倍PE的时间不超过3年（有2年在2007年牛市），剩余17年都在60倍PE以下！舍得目前市盈率135倍！我的天啊~

3：近3次白酒行情对比！

从2020年春节后开始，白酒一共经历了三次大的上涨行情，时间和涨幅来看：

2020年3月19日~2020年7月15日，3个月25天，涨幅62%！

2020年10月1日~2021年1月5日，3个月4天，涨幅96%！

2021年3月9日~2021年6月4日，近3个月，涨幅53%！

中间一段的涨幅，为什么那么高呢？我带大家回顾一下，当时白酒类基金疯狂发行，只要是白酒类基金，申购还不一定有，需要按照额度配售，茅台被叫成酱香型科技，茅台科技，五粮微，山西汾电，让人哭笑不得，整个市场疯狂了，上面不得不暂停了消费类基金的发型！

因此，从时间周期看，本次涨幅已接近3个月，累计涨幅已接近前期高点，我相信白酒即将进入冲顶阶段！

4：技术面+情绪面的顶部！

从技术面来讲，当一个板块的龙头（茅台）不再创出新高，而其他跟风题材股（舍得，椰岛）在创出新高的时候，行情即将见到顶部！从情绪面来讲，最近我看身边和网上，很多不喜欢白酒的人也开始捏着鼻子上白酒了，这一般也是行情的顶部！

综上所述！我认为现在的二三线白酒，已经不是当做行业和价值在炒了，而是被当做题材在炒，同时这种炒作已经远远借着价值的名号，严重的脱离了基本面的炒！我们所有股民朋友，都应该冷静下来好好思考一下，行情是否到了冲顶阶段？！

最后提醒大家一句，白酒，仍然是A股的顶级赛道，但白酒虽好，不宜贪杯哦！[啤酒]