刚了解到连花清瘟不是$以岭药业$最硬的拳头，以岭竟然是心血管中药业绩最好的公司！现在我们看一下，正常情况下，以岭药业目前估值多少。

先看业绩

1）心血管药物营收

毛利率

2）感冒类营收

毛利率

业绩评价：增速快、稳健、毛利率稳定，同类公司业绩最好。

我们看到，疫情之前，以岭药业主要营收来源于心血管药物，但感冒类和心血管类药物增速非常快。心血管2021半年报显示增速40%多，按照该速度，心血管药物2021营收48.3亿。

2019年之前感冒类药物已经呈指数增长的态势，2019年增速40%，保守一点按30%增速，2021年营收为28.8亿。

因此，假如没有疫情的情况下，以岭药业今年两类营收合计77.1亿。加上其他约3亿（按2020年），共营收80.1亿。

2020年公司营收80亿，净利润12.2亿；由于心血管和感冒类药物毛利率接近，因此，2021年剔除疫情情况下，净利润为12.2*80.1/80= 12.2亿。目前估值43.2（保守一点，瞎猜一个范围43-50倍）。

那贵不贵呢？我个人认为是有一点贵。但你跟热点医疗类股票比呢，估值又不高，目前短期涨幅有点大，但我相信有一天中药类公司估值会到100，但不是现在。营收30%-40%增速的公司，真的是很强，而且这是在过去几年（15-19年）中药行业低估期取的的业绩，可以说是创新中药里的片仔癀了。目前公司市值五百多亿，很小，而且通过疫情打开了品牌知名度，这个很关键。所以值得关注。PS：以岭似乎在心血管领域要超越天士力和步长了。

缺点：私企、现金流相对于老字号中药差、研发投入相对较高（可能对于一些人来说是优点）

以上仅是非常粗略的估测，不代表投资建议。如有错误，可以指正。