分析师独家挖掘“元宇宙新主线”，公司携手蚂蚁布局元宇宙重要底层技术，多个案例有望落地、价值有望迎重估

金桥信息（603918）：

民生证券吕伟认为元宇宙概念的横空出世，不仅给新时代资本提供了掘金的方向，也为一些老牌信息化厂商孕育出了新生机；

公司今年携手蚂蚁区块链布局司法区块链，拥抱元宇宙，吕伟认为区块链作为元宇宙中的重要底层技术，看好公司在潜在的未来在司法领域实现多个落地案例；

吕伟认为公司以会议室信息化为代表的智慧空间解决方案仍然具有价值，创新业务司法Saas不仅在商业模式的变革值得关注，且盈利能力更优，3年收入复合增速101%，预计公司2021-23年归母净利润分别为0.98/1.3/1.74亿元，当前市值对应PE为32/24/18倍；

风险因素：新产品推进不及预期/疫情冲击导致项目实施受阻。

分析师独家挖掘“元宇宙新主线”，公司携手蚂蚁布局元宇宙重要底层技术，多个案例有望落地、价值有望迎重估

元宇宙概念的横空出世，不仅给新时代资本提供了掘金的方向，也为一些老牌信息化厂商孕育出了新生机。

今日，民生证券吕伟首次覆盖金桥信息，公司扎根于政务、法院的信息化建设，今年携手蚂蚁区块链布局司法区块链，拥抱元宇宙，看好创新业务在法院信息化领域将迎来突破。

创新业务：司法Saas不仅在商业模式的变革值得关注，且盈利能力更优，3年收入复合增速101%；

传统业务：是企业数字化重要环节，目前已经在华为、三一重工等头部企业中实现标杆案例；

吕伟预计公司2021-23年归母净利润分别为0.98/1.3/1.74亿元，当前市值对应PE为32/24/18倍，看好公司Saas业务带来的估值重塑，当前的估值仍有较大的提升空间。

金桥信息携手蚂蚁布局司法区块链，拥抱元宇宙

蚂蚁参与公司非公开发行，投资1.2亿元获得公司5.6%的股份。

2021年4月，公司与蚂蚁区块链签订《业务合作协议》，公司将依托蚂蚁在区块链基本服务及区块链增值服务的技术和能力，积极开展与区块链相关的业务合作。

区块链作为元宇宙中的重要底层技术，而蚂蚁链是全球领先的区块链平台，吕伟看好公司携手蚂蚁在区块链领域深度布局，预计在潜在的未来在司法领域实现多个落地案例。

金桥信息价值待重估，司法Saas开花结果

公司过去以集成商的形象被市场认知，但自身业务正在实现变革，2018-20年大数据及云平台业务收入3年复合增速为101%，业务毛利率达到50%以上，大幅提升公司盈利能力。

吕伟认为公司商业模式变革更值得关注，公司的云平台业务主要聚焦法院信息化，以移动执行平台为典型代表，通过管理平台+移动APP的形式解决法院在执行过程中的突出痛点。

目前，该业务已经实现3500+法院的全覆盖，同时采用Saas模式收费，商业模式更优。

金桥信息传统业务值得关注，是企业数字化重要环节

吕伟认为公司以会议室信息化为代表的智慧空间解决方案仍然具有价值。

目前我国大型企业在全球、全国维度的扩张和布局加速，公司的业务能够解决大型企业办公环节的沟通难点，目前已经在华为、三一重工等头部企业中实现标杆案例。

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