昨晚黄金价格大幅下跌，金价的运行趋势让人捉摸不透，1900美元关口竟然瞬间丢失。为什么黄金会突然与美股同向运行呢？为什么美元竟然把黄金远远甩到身后呢？看来美联储加息，对于黄金市场也产生了极为重要的影响。

来看看金价和美元的关系。国际金价下跌，因美元指数续创2020年3月下旬以来新高至102.76，并有望录得2015年以来最佳月度表现，进而打压以美元计价黄金需求。但金价大幅下跌可能性不大，除非通胀飙升和俄乌冲突两大因素至少解决一个。对于极其强势的美元，黄金的吸引力开始降低，国际投资者持有美元赚的比黄金还要多，这形成了一个反向抛售的趋势。这种心理是可是理解的。尤其是在预期美联储5、6、7三个月可能会持续大力度加息的情况下，黄金将承受更多的压力。

所以黄金大概率会保持上下两难的格局，地缘冲突刺激黄金向上，而美联储持续加息导致的美元走强刺激黄金回落。黄金也不容易，原来的货币之王，被美元揍成这样，真是太不容易了。

从美国股市角度看；由于对全球经济的担忧日益加剧，迫使投资者抛售风险较高资产，转向美元和政府债券等避险资产，全球股市抛售范围扩大至亚洲和欧洲。黄金原来应该是股市风险的避险资产，可是，近期黄金竟然保持了与美股相同的运行节奏，令人匪夷所思。这是什么原因造成的呢？显然这是受市场对资产价格评估的影响。由于整体资产价格在下降，黄金作为一种资产的存在形式，短期内受到波动影响很正常。黄金通常会在股票熊市确定之后，才会有较强表现，而且它主要还是跟美联储的货币供应政策相关联。

从美元中期运行趋势来看：几乎所有货币兑美元都在下跌，黄金作为各国央行的终极货币受到一定影响是正常的。美元处于大流行初期以来最高水平，本月累计大涨近4.4%，是2015年1月以来最大月涨幅，这得益于美国积极加息的前景以及欧洲增长放缓引发的资金外流。美元走强使以美元计价的黄金对其他货币持有者的吸引力降低。

这一轮美元升值的力度不容忽视，其升值周期可能也会相对较长。在这个背景下，黄金面临的不确定性增加；但是反过来，持有黄金的人会认为这是硬通货，就算价格有一定波段，长期来看硬通货是没有必要害怕这种市场波动的。

我们需要强调，如果黄金期货和现货的心态和策略是完全不同的，而影响黄金短期价格波动可能更多是期货市场的交易者，毕竟他们带着杠杆，而且主要是从事投机。持有现货而且不带杠杆的投资者，可能是另外一种心态。

世界金融领域正在发生激烈的动荡，所有人都应该有对风险的合理防范和冷静认识。金融战场的情况往往就是当你固执的认为——某一个方向一定会发生时，然后你就会遭遇莫名其妙的巨大风险。