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高瓴资本张磊对A股最新布局的公司名单!

高瓴资本张磊对A股最新布局的公司名单!

高瓴资本深入研究行业商业模式和成长逻辑,挖掘最具潜力的行业和公司。高瓴创始人张磊对于A股未来20年的趋势,提出自己的看法:

趋势一:仙股将遍地都是,随处可见。

A股将会出现遍地仙股无人问津的情况,有些股看上去“物美价廉”但不一定是好的投资,因为必须有好的基本面支持才会有回报

趋势二:退市的公司会越来越多。

A股市场的退市通道已经打开,让优秀的公司更容易上市融资,让不符合资格的公司下市,因此,散户应该更加小心选择

趋势三: 全面牛市将不复存在

过往的牛市是全面牛市,整体市场带动垃圾股也上涨,因此很多散户即便被套牢,只要耐心持有,等待全面牛市,就可以解套。未来将不存在全面牛市,只会是局部牛市。因此,在A股市场中,垃圾股不要碰,也不要抱有幻想,总有解套的一天。

趋势四: 散户比重会不断下降,而机构和外资比重会不断上升

这对于A股市场来说,是件好事。因为随着外资和机构的比重上升,这会让整体市场更加理性和健康。在张磊新书《价值》中提到,相对而言,机构和外资偏向长期价值投资,而散户则偏向投机。

趋势五: 未来10年的A股会出现10到20家左右的领头羊公司,引领整体A股市场

这在欧美股市很常见,尤其是美股,大致是靠5家龙头公司。因此,未来的A股会出现20家左右领头羊公司,少数大公司会越来越大,这是市场规模,强者越强,弱者越弱,赚钱的效应向大公司转移,价值投资会成为投资主流。

趋势六:未来是结构性局部牛市

A股市场整体指数不会涨太多,但在局部行业和领域会出现牛市格局。因此要关注有未来成长空间的行业,以及关注长青的行业

高瓴资本创始人张磊,在提到如何做一个合格的投资人的时候,在梳理投资逻辑时,质疑“假设”很重要。如果我们把亚马逊假设成一家网上书店,我们将错过千倍的股价增长;如果我们把星巴克假设成一家咖啡店,那么它的PE也不会达到现在的130多倍;如果我们把茅台单纯地假设成白酒饮料,那么茅台的股价也不会超过2000元/股。

质疑“假设”不仅可以帮助我们发现价值,张磊还在他的著作《价值》一书中提到了另一个好处:控制风险。如果现有产业所处的生态变了,企业盈利的方式变了,企业组织的流程变了,这个企业会不会出现大的风险?如果现有资本市场的玩法变了,整体市场环境或传统的规则变了,这个模式还能不能走下去?如果没有了资本市场,无法退出,还投不投这个企业?如果整套逻辑的前提假设变了,哪些结论会不复存在?上述问题,通过高瓴资本创始人张磊的这本《价值》都可以找到答案。

与此同时,作为首部高瓴张磊亲自撰写的新书,更是首次阐述高瓴的方法,那就是在《价值》中:

1. 看行业就要关注商业模式;

2. 关注竞争格局,是寡头垄断还是充分竞争;

3. 关注成长空间,警惕夕阳行业;

4. 关注进入门槛,是不是高门槛等等

同时,高瓴资本张磊更是提到了高瓴对投资的思考:

第一,关注长期需求且常青的行业

因为高瓴资本的超长期理念,因此,所选择的行业必然是常青且有长期需求的,高瓴资本不会去投资最尖端技术,因为失败率高,没有稳定且庞大市场需求。高瓴资本其中一个重点,那就是大消费的传统企业,占高瓴投资额的两成。因为传统消费领域有稳定市场和固定消费者,在选择具体企业时,张磊在《价值》书中,说道,他会选择该细分领域的龙头企业。

第二,挖掘未来需求,提前布局

高瓴资本认为,未来20年,老龄化趋势会是持续状态,因此早在2012年就开始挖掘老龄化社会需求,其中最庞大的需求那就是医疗服务需求。高瓴资本张磊在《价值》一书中,指出从12年开始到现在,已经布局百家以上各类医疗服务公司,涵盖各个医疗领域,投资额超千亿。

第三,是不是在越差的环境里面变得越强?

高瓴对行业突然大幅放缓这件事情是很兴奋的,很多都是在行业大幅放缓的时候我们去投了(比如空调行业和水泥行业)。比如高瓴控股格力这件事情,很多人质疑,说房地产周期、库存周期都非常差,觉得这个不应该投。但事实上,行业的需求波动是很难预测的。只有供给端,或者说是企业的核心能力或者行业的门槛,才是真正穿越周期的。而我们发现龙头企业都是在每一次行业变得更差的时候,它的份额、利润值都是大幅上升的。当下一次曙光来临的时候,它也是复苏最快的,这个时候我们的逆向投资就会启动了

这正是高瓴资本成功的关键,将长期价值投资理念带入资本市场,也帮助高瓴资本从05年的2000万美金的资本额,增长到现在的5000亿资产,年增长率达30%以上,超过巴菲特的投资公司,因此很多人都把高瓴资本誉为“巴菲特2.0”。现如今高瓴资本创始人张磊,将高瓴资本投资方法首次披露在张磊首部亲自撰写的《价值》一书中,正式上架头条小店,感兴趣的朋友,可以点击下方看一看

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