五一长假之前最后一个交易日，商品期货市场多头持续反扑，文化商品期货指数一举收复10日、20日均线，日K线收盘价再次站上所有中短期均线。市场净流入资金达到274亿，主要集中在农产品板块和石化板块，其中农产品板块流入约106亿，石化板块共计流入约145亿，相应的，这两个板块中多数品种也出现了逼仓上涨态势，是否预示着粮食危机和石油危机真正卷土重来？

从近期内外盘多数品种表现来看，市场对5月3日的美联储加息似乎并不感冒，也许多头已提前用真金白银进行投票，美联储加息幅度不会超出预期，早盘消息面上也证实，美国一季度经济大幅萎缩，这使得美联储偏强的货币政策能否有效执行。全球经济陷入滞胀的风险已是不争的事实了，大家在生活中深有体会，现实比数据更为骨感。

未来的行情走势再次变得扑朔迷离，空头所预期的回调行情一步步被打破。行情内部也出现了分化，以黑色系为首的内盘主流品种已现疲态，国际品种继续保持强势，以油粕为代表的农产品继续疯涨，国际原油强势不改，有色徘徊前行。这些品种的定价权几乎都在国际，国内政策难于有效调控，就连定价权在国内的黑色系品种，之前已有明显的回调迹象，奈何铁矿石的价格始终强劲，使得煤炭、钢铁也止住了下跌的步伐。节后，一旦钢煤两大板块也被动跟涨或是反转上涨的话，那商品指数将快速创出历史新高。

大通胀的背景下，加之多重因素导致的供应链受阻，做空容易成为炮灰，做多又感觉高处不胜寒，生活难，交易更难，内卷化将成为新常态。