股指期货与股票交易的区别与联系

股指期货的全称是股票价格指数期货，是指以股票市场的价格指数作为标的物的标准期货合约，交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在将来某一特定日期按双方事先约定的价格买卖“一定点数的股票价格指数”的可转让合约。

我国目前股指期货上市的交易所为：中国金融期货交易所，上市的品种分别为IF（沪深300股指期货）、IH（上证50股指期货）、IC（中证500股指期货）。

那么股指期货与股票交易相比都有那些区别与联系呢？

1.交易品种数量：目前我国二级市场交易股票数量大约有4000只股票，相对于股指期货来说可谓数量众多。

2.持有期限：股票买入后可以一直持有，正常情况下数量不会减少；但股指期货都有固定的到期日，到期就要摘牌。

举例子：例如现在是2020年9月1日，股指期货4个合约分别为9月合约、10月合约、12月合约与明年也就是2021年3月合约。

3.交易方式：股指期货采用保证金交易，即在进行股指期货交易时，投资者不需要支付合约价值的全额资金，只需支付一定比例的资金作为履约保证。一方面这提高了盈利的空间，但另一方面也带了风险，因此必须每日结算风险。买入股票后在卖出之前，账面盈亏都是不结算的，但股指期货不同。

4.每日最大波动限制：随着科创板挂牌以及创业板注册制改革，目前科创板、创业板新股上市5个交易日后:每日最大波动限制为±20%；其他非ST板块存续股票每日最大波动限制为±10%；股指期货每日最大波动限制为上一个交易日结算价的±10%，最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。

5.交易方向：股指期货是双向交易，既可以先买后卖，又可以先卖后买；而股票的普通账户只可以先买后卖，虽然股票的信用账户可以融券实现先卖后买操作，但由于券源数量有限以及融券成本等因素，在现实交易中较为困难。

6.结算方式：股指期货交易采用当日无负债结算制度，交易所当日要对交易保证金进行结算，如果账户保证金不足，必须在规定的时间内补足，否则可能会被强行平仓；而股票交易采取全额交易，并不需要投资者追加资金，并且买入股票后在卖出之前，账面盈亏都是不结算的。

7.持仓限额：股票一般流通盘的数量是不变的，因此，最大持仓数量为流通盘数量。

股指期货理论上持仓可以无限大，但针对单一客户，交易所设置了最大持仓限额

8.股票与股指期货的功能：股票属于一种投资工具和标的，而股指期货则是一种避险工具。另一方面，股指期货由于多空双方可以低成本的在市场上表达自己对于行情的观点，因此股指期货价格较为真实，从而起到价格发现的功能。

9.交易对手方：股指期货是零和博弈，而股票如果在牛市中随着股票价格的上涨以及市值的不断增加可能出现正向博弈的情况发生。

10.估值方法：股票一般采用市盈率（PE）、市净率（PB）等方法来判断该股票当下的相对价值；而股指期货一般通过基差分析、比价分析等方法来判断股指期货当下的相对价值与市场情绪。

11.开仓方向：股票交易只有买入股票与卖出股票两种方向；而股指期货由于其具有做空机制在开仓上有4种方向，即做多（买入开仓）、与之对应的时候卖出平仓；以及做空（卖出开仓），与之对应的是买入平仓。

风险情况：股票交易面临的主要风险为股票价格大幅下跌，公司退市等极端情况，但亏损最多不会超过投资总额；股指期货因保证金交易在行情大幅波动的情况下可能会出现可用资金为负、追保、甚至强平等风险。