股票估值工具:PE,PB,PS
估值思考三大因数:现金流量,时限,风险
一,PE(市盈率)
估值角度:净利润(公司成长性和稳定性)
优点:直观性反映大部分公司的市场价值,重点是把握住高估区和低估区。
缺点:PE的基准点易被资金流动性,市场情绪,行业前景等扭曲。
注意点:1.艺术性+科学性比较:同行业,整体市场,不同时间点.
2.企业经营面:资本结构,风险水平,增长率,周期性,行业空间。
二,PB(市净率)
估值角度:净资产(公司的账面价值)
优点:较好反映金融类股票价值,因为大多数金融公司有较多的流动性资产,净资产实时以市场价来标价。
缺点:对轻资产或名企估值不太适合。
注意点:商誉情况,ROE和销售净利率情况,还要特别主要‘’巨额不良贷款‘’和PB<1时,公司是否有‘异常’。
三,PS(市销率)
估值角度:销售收入(公司主营业务)
优点:如果公司所处的是周期性的行业,或者其盈利历史上有不太好的表现,请使用PS。如果公司PS比历史平均水平低,它这时候可能是便宜了。
缺点:销售收入的价值可大可小,无法直观反映公司盈利能力。
注意点:利润增长率变化,行业的差异性
估值一定要吹毛求疵。需要多个估值工具并用,分析企业经营全面。对于不同类企业,正确使用不同的估值法。
估值,一定要多换几个角度和正逆向去看。
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