方正富邦基金首席策略分析师曹卫东：短期风险正在释放

周三，A股市场呈现单边下挫态势，沪指盘中未遇明显抵抗失守3400点，尾盘指数迅速跳水，三大股指全面走低。截至收盘，上证指数收于3371.69点，跌1.12%；深证成指收于13716.53点，跌1.84%；创业板指收于2697.83点，跌1.76%。八成以上个股下跌，两市合计上涨股票数量592只，下跌数量3515只。除ST股外，两市合计涨停股票数量33只，跌停股票数量13只。

成交额方面，两市共成交7913亿元，较上一交易日增加898亿元，有恐慌盘出逃迹家。与市场持续走弱相反，外资近期持续流入A股。北向资金全天净流入38.9亿元，其中沪股通全天净买入19.5亿元，深股通净买入19.4亿元。热点方面，煤炭、船舶、供热供气板块上涨，煤炭板块出现批量涨停，有色板块早盘冲高，中小银行板块盘中异动；券商、半导体、家电板块领跌，券商板块尾盘加速跳水。

2020年11月份全国煤炭价格环比上涨1.3%，动力煤价格环比上涨1.6%。预计春节前供紧需增情况将持续，需求增长支撑下煤价或将保持高位。与此同时，煤炭进口持续下滑。11月份，我国进口煤炭1167.1万吨，较去年同期的下降43.84%。在8日开幕的2021年度全国煤炭交易会现场，煤炭上下游企业已签订煤炭中长期合同7.4亿吨，预计交易会签约总量将超10亿吨。另外，水产概念股、无线耳机概念股比较活跃但持续性有待观察。个股方面，12月8日苹果发布了新品——头戴式耳机AirPods Max，12月15日开始发售，中国区价格为4399元人民币，预计明年销量有望达到数百万，零组件及整机主要供应商将会受益。老白干酒、阳光电源、天赐材料、ST舍得等个股股价创出历史新高。郑州煤电再度涨停，近14个交易日已有9个涨停板，青青稞酒2两板，受国药集团新冠灭活疫苗在阿联酋获批上市事件影响，国药股份今日涨停；市场短期炒作风险依然较大。隆利科技、澳洋顺昌、金安国纪等继周二涨停后今日遭遇跌停，仁东股份连续第11个跌停仍未放量，朗博科技出现第9个跌停板，贱卖优质资产事件继续发酵，沃森生物再度大跌。

展望后市，我们认为大盘在目前点位出现的这种调整仍然是一种并未打破股指箱型震荡的短期波动行情。宏观高频数据的公布对市场情绪有一定的影响，其中11月猪价继续下探是CPI下降的主要因素。因猪肉价格同比下降12.5%，降幅比上月扩大9.7个百分点，影响CPI下降约0.60个百分点，造成11月CPI同比下降0.5%，环比下降0.6%。我们认为短期货币政策仍以维稳为主并未出现收紧的可能。当前欧美疫情虽然处于爆发的高峰期，但是消费端的恢复相对良好，而生产端的恢复有待进一步的观察，预计外贸向好的局面有望维持。我们仍然坚持选择大消费领域中成长性良好的行业龙头股作为关注的重点，估值已出现较大幅下跌的医药和可选消费等行业也将持续关注。

风险提示

市场有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。