中信证券的战略研究报告

最近中信证券发布的战略研究报告，对未来5到10年的中国资本市场的变化做了深入剖析，信息量较大，主要涉及以下几个方面与大家一起分享，可做为企业或个人对未来投资的参考。

第一点，未来五年房价的年化收益率仅略高于2%，固收类产品的收益率会持续的下行。居民存款将单家转佩基金和股票将给A股每年带来1.6万亿的增量资金，预计十年后，老百姓配置金融资产的比例将由现在的12%提升到20%。

第二点，五年后a股的上市公司数量将达到6000家以上，新上市公司中信息技术，医疗，新材料，新能源等朝阳行业占比将超过60%，而每年退市的数量将增长４倍，从不足50家提升到200家，而退市企业中，机械，地产，传媒，商贸零售，有色，化工等夕阳行业的占比将超过50%。

第三点，五年后，A股科技和消费类公司的市值将从原有的40%提升到60%，接近目前美股的结构。前5%的大公司的市值占比将有51%提升到70%，也就是大概300家企业会占掉a股总市值的70%。

第四点，五年后，信息技术，绿色和大健康等产业将成为经济支柱行业直接融资比重也将由现在的20%提升到28%。

第五点，证券行业前五名公司的净利润占比将由46%提升到55%，外资券商净利润占比将超过5%，风投行业的投资规模增速将由负转正。所以国内的金融行业，特别是投行业务的收入占比将有16%提升到20%以上，头部券商股权投资行业有很大的提升空间。