#创业板风险警示股票交易制度# 6月12日，深交所正式公布了《深圳证券交易所创业板交易特别规定》，在下周一创业板首批注册制政策下拟上市企业将过审，与此同时《深圳证券交易所创业板交易特别规定》这个规定将在第一批注册制政策下IPO企业正式交易之日其生效实施，换言之这个特别规定即将正式实施，为了衔接该规定实施前后被风险警示个股涨跌幅具体规定，本周末深交所做出了具体说明。

这个《特别规定》于投资者而言，显然首要的是了解这些新规，才不至于在实战中犯下低级错误，其次注册制下，投资者应该是时候转变一下传统的、炒新、炒小盘的固有思维模式，当然最重要的还是远离垃圾题材股，甚至不参与创业板注册制下新上市的个股，回归投资本质，注重上市公司业绩和基本面。

1、了解规则

创业板被风险警示（ST、*ST）的个股，在《特别规定》实施前已经处于退市整理期，且《特别规定》实施后仍旧处于退市整理期，其涨跌幅限制为10%。

创业板被风险警示（ST、*ST）的个股，在《特别规定》实施后新进入退市整理期，其涨跌幅限制为20%。

2、转变思维，回归投资本质，远离概念题材炒作

注册制下，企业上市不再是一件难事，只要符合相关规定，履行相关程序都可以上市，换言之，上市股票越来越多，传统炒作的什么A股唯一标的、稀缺性等将不再是股价上涨的理由。同时借壳上市的“壳资源”价值也大大降低，这是上市公司的基本面和业绩成为买卖股票的唯一标准。

这会促使资金向确定性更强，未来业绩大概率增长的优质成长公司靠拢，市场两极分化严重，每天潜在的40%的亏损也是会让机构投资者投机行为收敛。

另一方面，股票供应增多的同时，则意味者退市的股票增多，投资者踩雷概率大增。

这些都使得投资者必须聚焦自己的熟悉的行业，回归投资本质，精选公司，用时间拥抱成长。

3、对于实战而言，我认为普通投资者最好回避注册制的新上市公司。因为这些上市公司质量真得不到保证，虽然很可能获得超额收益，但是一般投资者承受不了这个风险。

坦率的讲，那个什么一天上涨900%多的量子通信概念，我真的搞不懂，如果未来投资者对某一股票有我这样类似的感觉，我认为最好敬而远之。

投资注册制下新上市的个股于个人投资者而言，这与风投资金，甚至天使轮投资没有什么区别。可以预期，创业板一定有大量上市公司破产直接退市，或许会出现上市10只，退市9只，剩下一只才是伟大的公司，值得投资的公司，这个概率显然偏小。

时间成本和直接的资金损失非一般投资者能承受。

所以，我认为，注册制下新上创板的公司，在看看，再等等或许更好。