从95年之前A股未实行涨跌幅限制与海外股市注册制的经验来看，注册制下短线投机的风险大大提高，没有信息优势与合格投资水平的散户，市场生存更为困难。

95年之前，曾经有过东北电日内上涨一倍多又当日跌回的走势，这种盘中的暴涨暴跌，一般散户根本无法做出及时反应。

涨跌幅的扩大，对于散户的资金管理水平提出了更高的要求。如果持仓过于集中，同时又碰到爆雷股，则只需要几天功夫就可以把一个账户消灭。

同时，机构的洗盘动作有可能变得更为剧烈，原来A股市场上出现的跌停板洗盘可能变成跌幅20%的跌停洗盘，这都对散户的心理控制水平提出更大考验。

当然，我们也要明白，交易制度的改变，并没有改变股市的本质。巴菲特生存于美股市场，美股早就是注册制，也没听说巴菲特买的哪家上市公司退市了，说明价值投资还是不受注册制影响的，照样可以用的。

对于普通散户来说，注册制的到来，确实算是一个大考验，但是我们只要做好应对，则照样可以好好地在股市里生存。

首先，我们要加强自己对企业基本面的研究。注册制不同于核准制，企业上市的门槛降低了，财务爆雷的风险增加了，上市公司退市的可能性与退市的速度都大大超过核准制下的市场。

这种情况下，我们只有研究透企业，去投资那些经营相对稳定，更让人放心的企业，这样才能避免爆雷。如果投资的企业出了问题，则我们需要迅速斩仓出局。

很多散户从来不看企业的基本面，连企业是做什么的，行业地位如何，过去三年的利润增长情况，等等，一些最基本的东西都不知道。不看基本面，跟风炒作，注册制下是要吃大亏的。

同时，很多散户亏损被套后总是幻想解套不肯做止损操作。但对于基本面出了问题的企业，过去A股退市制度没有，你就是一直套着，也许还会有过个三五年再来一轮牛市解套的可能。但注册制下，退市更为容易，坚持等待解套的结果可能就是等来退市。

第二，要做好资金与持仓的管理。注册制下满仓过于集中持股的风险非常大，所以，散户要正确评估个股的风险高低，在仓位管理上，不要过于集中持仓一两只股票。

如果我们看好某一行业，以往我们的操作是选择该行业的一两只龙头股，注册制下，我们就可以考虑购买该行业的ETF基金，以避免个股的暴雷风险。

所谓行业ETF基金，实际上就是该行业个股各样买一点，形成所谓的一篮子股票，以获得行业板块上涨的平均收益。

散户的持仓保持三至五个品种为好，这样不至于因为单只股票爆雷而造成不可挽回的损失。同时，资金管理上，要留有一定余力，轻易不要选择满仓。当然，这个和个人的投资能力有关，不好一概而论。

第三，注册制下，绩差股题材股因为市场风险偏高，会渐渐被资金抛弃，沦为仙股。散户的选股思路要因此而做出改变，改变原来喜欢炒作垃圾股的思路。

个股的动态估值才是我们选股的第一考虑。往往3-5元的垃圾股，静态与动态估值却非常高。垃圾股中乌鸡变凤凰的个例会越来越少，我们没有必要去做小概率成功的投资。

选择绩优成长，才是注册制时代下的必须选择。注册制下的涨跌可能会变得更为迅速激烈，但价值决定价格的铁律永远有效。拥抱价值，跟从趋势，注册制下，我们一样可能生存得很好。