想长期投资芯片行业，选诺安成长，还是芯片ETF？

本人是看好半导体芯片行业的发展，有朋友就要让我推荐一下，由于不能说个股，那我就讲下基金吧，当然基金也是投股票的，基金经理为了业绩不能重仓垃圾股吧，所以重仓股，划重点重仓股！

那蔡松松的诺安成长和芯片etf哪个更好呢？个人偏向于芯片ETF512760，几个原因：

第一，它的指数代码990001的编制方案思路清晰，是按照芯片产业的逻辑做的，和我的认知基本一致。（图1）

第二：512760有科创板的股票，这个挺重要的.去年底开始有6个，6月11号开始有10个。这里面中微、沪硅很多都是好东西。我打电话问了客服，按照指数规则，今年年底能有中芯。（图2）

第三：指数的业绩不错，图3黑线的是990001，过去差不多十年能领先60%-70%。

对比下芯片etf 512760和诺安成长320007的十大重仓股，320007的一季报前十大里面，全部都是芯片产业链股票，合计占比大约83%（图4）。512760目前的前十大，那必须100%的芯片产业链股票啊，人家就是按照这个逻辑编的。前十大里面有4个股票不一样。不过前面说过6月11日以后，512760也会有中微和沪硅（图5）。

再看下业绩，512760是2019年6月12日开始上市的，就从这一天开始比较，比较下来，诺安成长是明显跑输512760的，跑输了大约15%。诺安成长的走势是明显不跟自己的基准的，反而走势更像512760，但是又跑不过512760。拉了一下具体的业绩指标，最大回撤两只基金是一样的，但是512760的业绩更好。看来“主动跑不赢被动”这句话还是有道理的（图6）。

最后是大家关心的费率，诺安成长的管理费是1.5%，一季度的规模是271亿元，算算诺安和蔡经理按照这个规模可以收到4亿元的管理费。这个咱确实羡慕不来。512760芯片ETF的管理费是0.5%，最新规模大约120亿元，管理费6000万，划算经济不止一点点。不考虑规模，只考虑费率的话，蔡经理的管理费是芯片ETF的3倍，但业绩是不如芯片ETF的。