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蚂蚁集团A股首日“打新”火爆

作为今年全球最大的IPO，蚂蚁集团10月29日正式开启A股网上申购，机构认购踊跃、市场情绪热烈，蚂蚁集团“打新”竞争激烈。同日晚间，上交所官网公布了蚂蚁集团发行申购情况及中签率公告，显示本次网上发行有效申购户数约516万户，创下科创板新高；申购金额约19.05万亿元，刷新A股纪录。蚂蚁在A股发行已启动了超额配售和回拨机制。此前，蚂蚁集团A股就曾在9月份发行5只战略配售基金，而港股更是在28日一天冻结了200亿打新资金，超额认购率已达6倍。蚂蚁集团上市进入倒计时之际，以创纪录的344亿美元融资额，创下了目前最大的IPO规模。这是我国大型科技公司首次在纽约之外完成定价，蚂蚁集团也将成为A股首个总市值超过万亿的互联网公司。统计显示，目前已上市科创板股票上市首日算术平均涨幅为161%，中位数涨幅123%，若蚂蚁集团上市大涨，将一举超越贵州茅台，成为A股的新市值之王。

当然，蚂蚁集团的市场关注度如此之高，也难免引发市场对其估值实际价值的权衡。市场热度高，说明行业期待很高，但也会相应地抬升预期，新股在科创板前5个交易日不设涨跌幅，蚂蚁集团上市后股票极有可能会有一个快速抬升过程，股价达到一个峰值，短期内难以突破。蚂蚁集团由蚂蚁金服转型而来，背靠阿里巴巴，拥有大量流量、平台资源以及客户，其本身价值足够高，市场的看好也没什么太大问题，且蚂蚁集团上市有较强的积极意义，虽然定价不低，但符合了当前A股的风险偏好情绪。

与近日蚂蚁集团上市关注度相当的另一事件，是马云在外滩金融峰会上对目前金融当铺思想的评议，也引来了金融圈的一片争论之声。不得不承认的是，马云指出的金融系统问题确实存在。一方面，目前金融机构更多的是“当铺思想”，贷款必须要通过抵押才能获得，这一讨论其实回归到了对金融本质和功能的探讨，到底金融是应该用来规避风险，还是更多地促进实体经济的发展。这也从侧面证明了目前国内金融监管的撕裂性。除了要防范化解系统性金融风险，我们也应加大普惠金融的力度。按这一道理来看，马云的批判有其道理可言。阿里巴巴的实际行动，从创新和服务角度来看，无论是支付宝，还是蚂蚁集团，都在用技术和模式来搭建信任机制，除了获取经济效益外，也在潜移默化地改变社会心态和生态。

与此同时，技术手段到底能不能从根本上规避风险，也需要打一个大大的问号。蚂蚁集团很多的资金是以较低成本从传统金融机构里获得的。因此，从某种程度上来看，马云的这一番话几乎是“吃饭砸锅”的典型例子，蚂蚁集团既用了传统金融的钱，如今又在诟病传统金融。这也说明了蚂蚁集团如今在金融行业中定位的撕裂性。这一问题绝不是短时间内依靠辩论就能得出答案的，更多地还是要看未来金融转型的发展，如何通过技术方法，更好地规避风险，更好地服务实体经济普惠金融，时间会给答案并加以验证。