光伏设备龙头，谁将再次雄起？

一体化龙头：隆基股份

逆变器、变流器龙头：阳光电源

光伏玻璃龙头：福莱特

胶膜龙头：福斯特

硅料、电池龙头：通威股份

但如果要我只选一家，我或许会选阳光电源

因为光伏产业发展迅猛，供应链难以同步扩充产能，导致辅材的结构性短缺在所难免。不是前年的玻璃，就是去年的硅料，要不就是EVA粒子。因此这对一体化龙头的利润难免会有影响，更别说其他非一体化的组件、电站企业了。但唯有逆变器的需求是相对稳定增长的。

逆发器相对独立于主产业链，并且没有较强的产能限制，出货主要受光伏装机需求。逆发器环节的寿命约为组件一半，具有一定置换需求，叠加2022年能源价格上涨，装机需求激增。

逆变器行业的壁垒我认为有两个一个是品牌，另一个是渠道

品牌是逆变器的核心竞争力。逆变器的成本在光伏系统的总成本中占比不高，客户对其价格敏感度相对较低。但是作为系统里的核心部件，出现故障之后的损失较大。客户会优先选择头部品牌，以获取良好的质量保证和售后服务。品牌的建设需要时间和稳定运营，行业品牌壁垒较高。

渠道尤为重要。逆变器具有较强消费属性，渠道建设至关重要。分销渠道的开拓周期长，粘性高，客户也看重售后服务能力，可以建立更深的企业竞争壁垒。在国内逆变器厂商全球化布局下，各企业也纷纷通过第三方境外机构和子公司等方式进行境外销售渠道建设。因此逆变器行业厂商销售费用率高于光伏产业链其他环节。

阳光的品牌肯定是没问题的，从其全球各地区市占率来看，渠道能力也是很强的。虽然有些小厂净利润增速看起来挺快，但那是因为基数小的原因。长期看肯定会有头部集中的趋势。

另外最近煤炭等传统能源和新能源好似跷跷板的两头。随着上周五煤炭板块涨势或出现拐头的可能，新能源的腰斩，喜欢对新能源头部企业的布局恰逢其时。#股票# #我要上 头条##隆基股份#