“中国巴菲特”但斌谈到此次股市的大调整，以及散户未来如何操作，来了核心两点建议，发表了他的直率最新看法。

但斌认为是三个原因促成了此次下跌：一、部分上市公司的股票价格被高估了，前段时间的上涨太快太猛了，一些公司被高估得非常厉害。二、在2020年货币政策大宽松之后，今年外界一直担心会收缩货币政策，会缩水，市场心理预期悲观，自然会造成市场短期扰动。三、在这几年，一些私募和公募赚的钱太多了，看看基民的热情就明白了，那很容易引发反向的操作，就是多杀多，出现踩踏。

但斌在春节前就有了这个预感，多年交易，直觉凡是这种直线拉大阳之时，大方向就会出现反向调整的情况。但是同2015年、2018年相比，但斌虽然在减仓，但是减得少，因为这次感觉不一样。这次的下跌仅仅是一个中期的调整，对于股民的头哦子，还不构成未来长期的下调。

在2020年春节后，但斌做了绝大多数人都不敢做的投资决定，在节后开市全部大跌的情况下，他却全额买入了。为什么这么操作呢？每个散户都担心和恐慌，2月23日开市，3000只股票一字板地跌停。但斌有两只新基金刚成立，手中有资金，没有一点犹豫，当天满仓买入，然后发了一个微博说：“子弹打光了”。

回家之时看见自己的小区也封了，看新闻，在有的乡村，村民拿着关公大刀站在门口，保证村庄隔绝，防范病毒传播。我们想想，按照我们这个控制力度防范病毒，再加上2003年的防治经验，我们很快会战胜病毒的，那么经济将很快恢复，还能走上增长之路。过去也有过统计，人类历史上有

7次大疫情，每一次疫情之后，如果做投资，都是正回报。最近一次是1918年的西班牙大流感，过后美股大涨了11年，一直到1929年才结束牛市。

这就是但斌给散户投资者的第一个操作建议，那就是：散户太喜欢关注当下的情况，总想来了消息就操作一次，结果导致自己很难能看到遥远的未来。当投资者用一个很遥远的目光去看投资的时候，投资的变化是非常不一样的。记住拉长时间，才能明白投资的真谛。2021年的证券市场，未来如果再跌，那恰恰出现了最好的投资机会，不要被那些恐慌的局面所吓倒。

巴菲特为什么长达65年的投资，最终展现得那么成功？不仅仅将巴菲特送入了全球前十大富豪，还成为价值投资的典范和学习对象？其实一个很重要的原因在于巴菲特持续相信美国会一直领先，经济会持续增长，那么全球最优秀的公司都会登录美股市场，美股投资就有可能赚到大钱。事实证明巴菲特思考对了，他的最辉煌岁月是在1978年到2006年，巴菲特的收益太丰厚了。那个时候美国人均GDP也是从1万多美元涨到了4万多美元。

那么同样的道理，你会像巴菲特看好美国一样，去持续相信我们的发展吗？就如同去年2020年，如果相信我们能在两个月内把疫情控制住，你如果是投资者，那就大胆去加仓。如果不相信，那就会在春节第一个交易日，选择卖出股票。但是记住，一旦卖出，何时才有机会买入，可就不一定了。

外资还是持续看好中国，资金仍然选择持续流入。在去年摩擦之时，但斌问过美国基金经理，你们会卖出中国股票吗？他们说没有。因为同样现在放眼全世界，像我国这样的国家，值得长期看好，持续投资，这种机会并不多，买入就对了。未来如果我国的两个百年梦想能够实现，那大家可以想想，我们的人均GDP也一样，可能要从1万美元上涨到3万美元，和巴菲特大赚特赚的时期，完美的重合了。作为散户投资者，你也可以成为巴菲特。

这就是但斌给散户投资者的第二个操作建议，那就是：像巴菲特当年相信美国一样，散户也要相信中国，这样才能赚到持续不断的收益。当散户想明白这个道理后，用岁月来坚守，你也会成功。

但斌说投资不复杂，学习起来也简单，仔细研究彼得林奇、巴菲特、芒格的书，很容易学到他们的思考方式。其实国内也有一些好书都值得学习，例如张磊先生的《价值》、林园的《炒股秘籍》等，他们的投资逻辑、价值发掘方法，以及实操方式，都是散户投资者不断前进的指导好书。

但斌做了29年证券投资，当年5元买万科、23元买贵州茅台、9元买招商银行，让他一战成名。他创设的东方港湾，被评为亚洲第六。2017年但斌给投资者讲了茅台集团的投资价值，遭受质疑，当场公开说，2018年底茅台必上600元股价，如果没到，拿出1个亿做慈善。现在回收茅台股价已经在2000元用上好久好久了。

《时间的玫瑰》是但斌的唯一的一本投资秘籍的分享，现在印刷了最新升级本，也是增订本，增加了多个内容，系统地给投资者讲述如何在我国证券市场上做好投资，如果树立自己的投资方法论，具体如何分析上市公司的价值合理性，如何让时间帮你赚钱。这本书名是致敬著名诗人北岛的优秀诗集，记住在投资时，做好一只与时间赛跑的乌龟。

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