为股市把脉:A股十年不涨的主要原因是银行股不涨,银行股不涨主要原因是分红比例低和没有进行股票回购!
凡是经过2007年大牛市的人知道,银行股是先锋,带领大盘从993点一直涨到6100多点,当时银行的市盈率都到30多倍,虽然2015年也是银行带领大盘冲高到5100多点,明显感觉就是老太太过年,一年不如一年。如果银行是房地产的爹,儿子房地产连涨十年,当爹的一直原地踏步。唯一的变化就是净资产越来越高,市净率越来越低,甚至股价还不到净资产的一半。为什么出现这种情况?我觉得一个最重要的原因就是分红比例太低和没有搞股票回购注销。
反观美国股市,从2008年金融危机道琼斯指数最低6000多点,连续十三年大涨到今天的34000多点,除了科技股给力,另一个主要原因就是银行股大涨。银行股大涨的原因就是搞股票回购注销和保持高分红。中国银行股质量不好吗?肯定不是,甚至可以说是质量很好,是最赚钱的公司,每年利润超过所有上市公司总和的一半以上,为什么股民放着这么赚钱的公司不买,而去冒风险去炒垃圾股,一个重要的原因就是银行股业绩再好,也不把赚的大部分钱分给股民,也就是说银行股业绩再好,与投资银行股的股民无关,每年赚的钱都沉淀到净资产里,造成股价与净资产折价越来越高。
中国想把股市搞好,成为金融强国,首先应该把领头羊银行股这种局面扭转,高层定调银行股每年分红不少于利润的50%,并在拿出利润的20%做股票回购注销,直至股价回到净资产以上。中国经济增长已经过了高速期,银行也应该定调于稳定期,每年把利润的30%作为固定资产增值已经足够了。银行股走向慢牛行情,势必带领A股走向慢牛,而且这种慢牛是可持续的,像美国股市那样迎来十年大牛市。
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