PCB 产业链投资图谱

目前，PCB增长预期主要来自5G基站、通信设备以及新能源车的增量。

PCB产业链上游主要原材料为覆铜板及粘结片，覆铜板上游三大主材包括铜箔、玻纤布、环氧树脂材料等。

覆铜板（CCL)：市场格局高度集中，具有议价权。全球覆铜板市占率TOP3分别为：建滔化工市占率为15%，生益科技市占率为12%，南亚塑胶市占率为11%。

铜箔从成本来看，覆铜板占整个PCB制造的30%-40%左右，铜箔是制造覆铜板的最主要原材料，成本占覆铜板的30%（薄板）和50%（厚板）。铜箔：目前诺德股份产能国内第一

玻纤纱：寡头垄断格局形成。电子玻纤纱约占覆铜板成本的25%-40%，是制备PCB的重要材料，需求量大。

玻纤产能来看，中国CR3（中国巨石、泰山玻纤、重庆国际）产能占全国总产能比例超60%

国内PCB专用油墨高端市场，广信材料的阻焊油墨产品在国产品牌中市占率排名第一。

PCB行业TOP3分别是：臻鼎市占率为6%、欣兴科技市占率为5%、迅达市占率为4%。

预计未来5G基础设施、新能源汽车以及其他消费电子的推进将带来PCB需求高速增长，2024年中国PCB产值将有望达到417.7亿美元，占比上升到55.1%，行业有望迎来高速发展。