最近半导体基金大涨，一方面是因为半导体今年跌的太多了，有上涨的需求；还有一个原因就是近期老美通过了一个芯片法案，要抑制我国的半导体行业发展，所以利好国内半导体国产替代。

我整理了一些半导体基金，今天简单做一个分析。从业绩上面来看，近一年和近半年，业绩比较好的是金信稳健策略灵活和长城久嘉创新成长。

首先我们来看下金信稳健，在基金二季度报告中，基金经理说他重点配置具备长周期景气保障的车载与光伏功率半导体、模拟芯片、设备和零部件、高可靠可编程芯片等方向。从基金的前10大持仓中，我们发现，传统的芯片龙头企业配置减少，更多的是配置一些近2年刚上市的小市值公司。短期来看确实业绩要更好一些，但是它的估值也更高。

再来看下长城久嘉，在基金二季度报告中，基金经理说他重点投资半导体产业链为主的科技成长股，以及下游与新能源车、军工等高景气方向有关的半导体公司。从基金的前10大持仓中，我们发现配置了44％的国防军工，刚好近几个月军工板块表现不错。

我又看了一下银河和诺安，比较下来，还是银河比诺安业绩更好一些，银河的基金经理相对比较灵活一点，诺安的基金经理稍微有一些固执。依然坚守以手机芯片为主的半导体龙头企业，他认为国产替代是大方向，不应该被当前的下跌所影响，而今年是国产替代的元年。

最后总结：行业基金我一直坚持同时持有2到3只，因为每个基金经理投资理念不一样，导致的结果也会不一样。而短期的业绩也说明不了什么，只有经过3到5年一轮牛熊周期的考验，我们才能知道哪个基金经理比较优秀。即便再优秀的基金经理，就像曾经的公募一哥张坤，也有短期跌落神坛的时候。