腾讯的股票自2004年在港股上市以来，一直在持续上涨，最新市值已超过5.6万亿港元。

如果把腾讯的股价考虑分红因素，按后复权来看，最新股价高达3090港元，而腾讯上市时发行价为3.7港元，上涨了足足834倍。如果在腾讯股票上市时买入10万元，现在将变成8350万元，挺进“亿元俱乐部”。

肯定会有人说，世上没有如果，就算当年有人买入腾讯股票，也没人拿得住。这话说得就绝对了，还真有人在腾讯上市的时候将全部“身家”全部买入股票的人，那么现在怎么样了呢？

这个上市时全部身家买入腾讯股票的人就是张磊，他是高瓴资本的创始人兼首席执行官，张磊毕业于人大国际金融专业，后到耶鲁大学进修，毕业后创办了投资机构高瓴资本。

“嘘寒问暖，不如打笔巨款”。

当高瓴资本成立并获得融资后，就需要进行投资了，当时高瓴资本将单笔投资限额内，最大的投资全部买入了腾讯公司的股票，彼时腾讯刚刚在港股上市一年多，主打产品就是QQ，形象就是一只企鹅。

在投资之前，张磊进行了大量的基础研究，当时，国内互联网产业很简单，领军的是几大门户网站，只有腾讯在做即时通信软件，作为沟通软件，即时聊天突破了技术工具的界限，重要的是把人和人联系起来了，让人们可以和现实生活中的熟人谈话不一样地进行现代方式交流，并构筑起一种全新的社会关系。

腾讯的投资亮点在于：真正打破亲疏关系局限、社交阶层局限和沟通场景的局限，帮助人们在虚拟世界实现毫无束缚的沟通，毕竟在现实中，我们对年长的都只能恭恭敬敬，对没有那么亲密的人也不敢说真心话，但是这一切因为网络而得到了改变。

但是，腾讯的用户到底有多少？有没有黏性？这些问题都是张磊必须要考虑的，当时很多人还是不喜欢用QQ，甚至觉得这是学生才会用的，不少上班的人以用MSN为荣，看不起用QQ的，觉得腾讯的用户看上去就是“三低”用户--低年龄、低学历、低收入。

为了深入了解，张磊带着团队到义乌小商品城进行了调研，让他有了意外收获。那次其实并不是专门调研QQ，而是调研别的业务，当时就顺便看看大家都是在用什么方式交流。结果张磊惊奇地发现，在每一个摊主的名片上除了店名、姓名、手机外，都印有一个QQ号。

接着张磊团队又在拜访政府的招商办时，发现招商办的人员名片上也有QQ号，原来QQ用户的深度超乎想象，张磊顿时明白，QQ对中国用户群体的覆盖满足了社交无限可能，一旦腾讯占据了流量的入口，未来腾讯的潜力将会是无限的。

此次调研，打消了张磊对投资腾讯的顾虑，让他坚信，一个商业机会，不应看它过去的收入和利润，也不能看今天或明天的收入、利润，这些只不过是账面数字而已，虽然重要，但不代表全部，投资真正关心的是，这家公司能解决什么问题，是否可以给社会和消费者不断创造价值。

张磊说：“只有是为社会疯狂创造价值的企业，它的收入、利润早晚会兑现，社会最终会给予它长远的奖励。”

张磊创办的高瓴资本投资腾讯后，一直持有到现在，赚了几百倍，收益超过220亿元。除了投资腾讯外，张磊继续加大对中国互联网产业的投资，京东、百度都有张磊的投资。现在，张磊创办的高瓴资本，资产规模已经超过了5000亿元。

张磊先生花了五年的时间，把怎样进行价值投资，如何选择能疯狂创造价值公司的方法体系，写到了自己唯一的书《价值 我对投资的思考》中，本书通俗易懂，张磊用案例和自己的经验，将价值投资娓娓道来，强烈建议一定要好好拜读这本好书。

价值张磊 我对投资的思考高瓴资本创始人张磊作品【翘楚书屋】